IPG光子第三季度营收增长15% 利润率改善

IPG Photonics Corporation (Nasdaq: IPGP) 报告第三季度营收同比增长 15%，将双位数增长的势头延续至连续第四个季度，这主要得益于焊接、增材制造、国防和半导体领域销售额增长的支撑。产品成本下降以及 500 万美元的关税净退税也提升了毛利率，同时调整后收益和 EBITDA 较去年同期大幅增长。

截至 2026 年 9 月 30 日的第三季度，营收达到 2.875 亿美元，高于去年同期的 2.508 亿美元，且较第二季度的 2.786 亿美元增长 3%。GAAP 毛利率同比上升 120 个基点，环比上升 30 个基点，达到 40.7%。调整后毛利率增幅相同，达到 41.0%。

GAAP 营业利润从去年同期的 790 万美元增至 2080 万美元，而调整后营业利润则增长一倍以上，达到 2650 万美元。净利润增长 171% 至 2030 万美元，稀释后每股收益从 0.18 美元升至 0.47 美元。

按非 GAAP 准则计算，调整后净利润增长 78% 至 2630 万美元，调整后每股收益增长 74% 至 0.61 美元。调整后 EBITDA 增长 39% 至 5150 万美元。

工业与先进解决方案业务双双增长

工业解决方案业务营收同比增长 12% 至 2.395 亿美元，环比增长 1%。焊接和增材制造推动了同比增幅，而切割、焊接和增材制造则支撑了较第二季度的环比增长。

先进解决方案业务营收同比持增长 33%，环比增长 15%，达到 4800 万美元。IPG 将这两项对比均归因于与其战略举措相关的国防和半导体销售额的增加。

北美地区营收从去年同期的约 6200 万美元和第二季度的 7200 万美元增至约 8300 万美元。焊接和国防业务推动了同比增长，而国防、医疗、清洗、切割和增材制造则为环比增长作出了贡献。

欧洲地区销售额约为 6200 万美元，略低于去年同期，但高于第二季度的 5900 万美元，受切割、焊接和半导体应用支撑实现环比增长。亚洲地区营收约为 1.39 亿美元，高于去年同期的 1.22 亿美元，环比持平，焊接业务营收增加推动了同比增长。

调整后营业费用总计 9120 万美元，同比增长 4%，环比增长 2%。公司表示，同比增加主要反映了对增长机会的持续投资。与第二季度的对比受到了在该期间计入的 180 万美元德国研发税收抵免的影响。

现金状况维持无债务

本季度末，IPG 拥有 9.26 亿美元的现金及短期投资，且无任何债务。第三季度经营活动产生的现金流为 4600 万美元，资本支出总计 1700 万美元，股票回购金额为 300 万美元。

2026 年前九个月，经营活动产生的现金流为 7900 万美元，资本支出为 5400 万美元，自由现金流为 2500 万美元。相比之下，2025 年同期自由现金流为负 1400 万美元。

第四季度展望考虑了关税影响但未计入退税

对于 2026 年第四季度，IPG 预计营收在 2.65 亿美元至 2.95 亿美元之间，调整后毛利率在 37.0% 至 40.0% 之间。调整后营业费用预计为 9100 万美元至 9400 万美元。

公司预测调整后每股收益为 0.30 美元至 0.60 美元，调整后 EBITDA 为 3300 万美元至 5000 万美元。该展望假设税率约为 25%，稀释后股份总数约为 4300 万股。

管理层将这一展望建立在总体稳定的营运环境基础之上，并排除了对 Lumibird Medical 的收购所带来的任何贡献。毛利率预测包含了 IPG 当前对关税的评估，并假设没有关税退税，这与第三季度计入的 500 万美元净退税收益形成对比。第三季度的订单出货比约为 1。

IPG 指出，汇率波动、关税和贸易政策变化、各行业及地理市场的需求状况、定价压力、产能以及与垂直整合相关的固定成本结构等因素，可能导致实际结果与展望有所出入。公司还计划在定于 2027 年 3 月 2 日举行的投资者日活动上阐述其战略和长期财务目标。