First Watch上调2026年EBITDA展望，第三季度营收增长10.7%

First Watch Restaurant Group（NASDAQ：FWRG）在第三季度利润增长及餐厅扩张推动营收实现两位数增长后，将其2026财年全年的调整后EBITDA展望上调至先前指引区间的上限。尽管客流量下降，同店销售额仍保持正增长，而餐厅层面的盈利能力则略有收窄。

截至9月27日的13周内，总营收从上年同期的3.160亿美元增长10.7%至3.499亿美元。包括自营店和加盟店销售额在内的全系统销售额增长10.9%，从3.527亿美元增至3.912亿美元。

同店销售额增长1.0%，而管理层称该季度面临全年最艰难的基数对比。同店客流量下降1.9%，表明同店销售额的增长是在客流量减少的情况下实现的。

净利润从上年同期的300万美元（即摊薄后每股0.05美元）增至480万美元（即摊薄后每股0.08美元）。非GAAP衡量指标调整后EBITDA从3410万美元增至3970万美元。

按通用会计准则（GAAP）计算的营业利润率持平于3.2%。剔除公司层面费用及某些其他项目后，餐厅层面的营业利润率从上年同期的19.7%降至19.4%。

餐厅扩张持续推进

该季度，First Watch在11个州共新开16家全系统餐厅。截至季末，该日间餐饮连锁品牌在33个州运营681家餐厅，包括601家自营门店和80家加盟门店。

新开门店将其业务进一步拓展至亚利桑那州、佛罗里达州、佐治亚州、肯塔基州、马里兰州、马萨诸塞州、密歇根州、内华达州、南卡罗来纳州、田纳西州和犹他州。First Watch专门在白天时段（上午7点至下午2:30）营业，提供早餐、早午餐和午餐。

2026财年展望

基于第三季度业绩和当前趋势，First Watch预计2026财年同店销售额增长约2.0%，总营收增长约13.5%。营收预测包含已完成收购所带来的约1个百分点的净贡献。

该公司目前预计调整后EBITDA约为1.36亿美元，其中包括与已完成收购相关的约200万美元。First Watch未提供调整后EBITDA预测与对应GAAP指标的调节表，称某些调节项目无法合理预测。

在截至12月27日的52周财年中，管理层继续预计全系统将净增60家新餐厅。该计划包括新建53家自营餐厅和9家加盟门店，部分被关闭的2家自营餐厅所抵消。

资本支出预计总计约1.45亿美元，主要用于新餐厅项目和计划中的门店翻修。该估算不包括与收购加盟店相关的资本支出。

First Watch指出的风险因素包括消费者需求减弱、通胀或经济衰退、同店销售额低于预期、食材及人工成本变化，以及开店或管理增长方面的挑战。其他不确定因素包括现有市场中潜在的销售分流、加盟商业绩、供应中断、食品安全隐患、技术及网络安全故障、在美国东南部的地理集中度，以及公司的债务状况和获取追加资金的能力。