Dynatrace第二季度营收增长17%；Arize重塑2027财年展望

Dynatrace（纽约证券交易所代码：DT）公布第二财季营收在固定汇率下同比增长17%，并更新了全年业绩预期，将对Arize的收购计入其中。该交易预计将为2027财年的年度可重复性收入（ARR）增长贡献约200个基点，同时使公司的非GAAP营业利润率降低约175个基点。

截至2027财年该季度，总营收达到5.80亿美元，按固定汇率计算同比增长17%。订阅收入以相同增速增至5.53亿美元，占总营收的95%，彰显出Dynatrace业务的可重复性特征。

无论按列报还是按固定汇率计算，年度可重复性收入（ARR）均同比增长16%，达到22.1亿美元。按固定汇率计算的净新增ARR为7000万美元，与上年同期持平。公司公布的基于美元的净留存率为109%，毛留存率在90%中段区间。

截至第二财季的过去12个月内，Dynatrace的非GAAP营业利润率为29%。调整后自由现金流总计5.93亿美元，占营收的27%；税前调整后自由现金流为7.16亿美元，占营收的33%。过去12个月的非GAAP毛利率为83%，其中订阅毛利率为86%。

收购Arize拓展AI可观测性产品阵容

Dynatrace表示，收购Arize旨在为客户在涵盖生产前和生产环境的整个AI生命周期中提供更高的可见性和控制力。整合后的产品组合旨在覆盖AI基础设施、数据与检索管道、模型运营、大语言模型输出质量、AI智能体与工作流，以及AI应用的商业影响。

此次收购是Dynatrace向自主运营全面推进的一部分。其平台结合了Grail数据湖仓、Smartscape实时依赖性映射以及Dynatrace Intelligence（一个旨在支持自动化诊断、预测和预防性行动的智能体运营系统）。

公司还强调，日志管理与分析是平台不断扩大的组成部分，年化消费额已达到2亿美元。Dynatrace表示，其通过直销和合作伙伴渠道在35多个国家和地区服务约15,000家客户。

全年增长预期上调，盈利能力指引下调

Dynatrace目前预计2027财年ARR为23.93亿至24.13亿美元，高于此前预估的23.59亿至23.79亿美元区间。这意味着按固定汇率计算的预计增幅为17.5%至18.5%，高于此前15.5%至16.5%的区间。Arize预计将贡献约4000万美元的ARR。

全年营收预计为23.30亿至23.40亿美元，此前预估为23.06亿至23.20亿美元。订阅收入预计在22.27亿至22.37亿美元之间，高于此前预估的22.06亿至22.20亿美元。这两项营收指标按固定汇率计算均预计增长16%，其中Arize预计贡献约1600万美元。

预计收购将对近期盈利能力造成拖累。Dynatrace将2027财年非GAAP营业利润预期从6.82亿至6.90亿美元下调至6.53亿至6.61亿美元。相应的营业利润率预期从29.5%至29.75%下调至28%至28.25%。

调整后自由现金流目前预计为6.00亿至6.05亿美元，利润率为26%，而此前预测为6.10亿至6.15亿美元，利润率为26.5%。非GAAP稀释后每股收益预计为1.88至1.90美元，低于此前预估的1.97至1.99美元区间。

相对于固定汇率结果，外汇变动预计将使2027财年ARR减少约2000万美元，使营收减少约600万美元。与公司此前的指引相比，这分别对ARR和营收构成了约600万美元和200万美元的额外逆风。

对于第三财季，Dynatrace预计营收为5.91亿至5.96亿美元，订阅收入为5.67亿至5.72亿美元。非GAAP营业利润预计为1.52亿至1.57亿美元，对应26%的利润率；非GAAP稀释后每股收益预计在0.44至0.45美元之间。

该展望部分取决于Dynatrace整合Arize以及实现交易预期效益的能力。公司还指出，需求和采用趋势、竞争、产品创新、客户留存与扩张、合作伙伴关系、AI相关执行力、网络安全威胁、汇率波动以及经济和地缘政治不确定性等都是可能影响未来业绩的因素。