博伊西卡斯凯德第三季度销售额增长8% 得益于木制品业务提振EBITDA

博伊西凯斯凯德（Boise Cascade Company，NYSE: BCC）公布第三季度销售额及EBITDA均有所增长，主要由于木制品业务大幅改善，弥补了建材分销业务盈利能力放缓的不足。尽管面临市场逆风以及公司更换新复合地板供应商带来的业务干扰，销售额仍同比增长8%至18.0亿美元，EBITDA则增长32%至9850万美元。

截至9月30日的该季度净利润为3640万美元，合每股1.04美元，上年同期为2180万美元。2026年第三季度EBITDA（非GAAP指标）较上年同期的7440万美元有所增加，但低于2026年第二季度的1.262亿美元。

木制品业务推动业绩增长

木制品业务销售额从上年同期的3.964亿美元增至4.612亿美元。该部门EBITDA从1450万美元增至4270万美元，部门利润则由亏损1210万美元扭亏为盈至1610万美元。

该部门胶合板业务的业绩反映出价格上涨和销量下降。按3/8英寸厚度计算，胶合板平均净销售价格由2025年第三季度的每千平方英尺325美元增至425美元，而销量则从3.87亿平方英尺降至3.62亿平方英尺。

在工程木制品方面，单板层积材（LVL）销量为168万立方英尺，上年同期为170万立方英尺，指导价格从每立方英尺53美元升至59美元。I型工字梁销量从460万等效线英尺增至540万等效线英尺，价格保持基本稳定，为每千等效线英尺24.1美元。

分销业务营收增长，但盈利空间收窄

建材分销业务销售额从上年同期的15.6亿美元增至16.7亿美元。然而，该部门EBITDA从6980万美元下降至6690万美元，EBITDA利润率从4.5%收窄至4.0%。

该公司表示，尽管面临市场压力和供应商过渡干扰，两个业务部门均实现了营收同比增长。博伊西凯斯凯德继续专注于将原有的复合地板供应商替换为新第三方供应商的相关工作。

第三季度，公司拨出2700万美元用于维持业务运营，其中包括建材分销业务的800万美元和木制品业务的1900万美元。公司还支付了800万美元的股息，并耗资500万美元回购普通股。

第四季度展望

博伊西凯斯凯德预计第四季度公司总EBITDA在3200万美元至5400万美元之间。该预测包括建材分销业务EBITDA为3500万至4500万美元，木制品业务EBITDA为1000万至2000万美元，以及未分配的公司总部成本1100万至1300万美元。

在建材分销方面，本季度迄今的日均销售额较第三季度平均水平低约10%。管理层表示，随着本季度的推进，季节性因素和供应商过渡活动将决定进一步放缓的程度。预计该部门本季度将有62个销售日，毛利率为14.0%至14.75%。

在木制品部门，预计工程木制品销量将环比下降10%高段至20%中段，而价格预计将小幅上涨。胶合板销量预计将较第三季度下降单位数中高段百分比。本季度迄今，胶合板价格比第三季度平均水平高出约5%，但公司表示该时期剩余时间的定价将取决于市场状况。单位制造成本预计也将较第三季度水平有所上升。

公司预计第四季度折旧和摊销费用为4200万至4400万美元，有效税率约为5%。

管理层指出通胀、利率、按揭贷款利率波动以及住房负担能力受限是关键的经济和终端市场考量因素。其他不确定因素包括大宗商品价格波动、竞争、原材料和运输成本、生产中断、客户集中度以及复合地板供应商过渡的执行情况。