Broadridge第一季度经常性收入增长11%；重申2027财年展望

Broadridge Financial Solutions Inc.（NYSE: BR）公布其第一财季按固定汇率计算的经常性收入增长11%，这得益于其公司治理、资本市场和财富管理业务的增长。尽管事件驱动型收入下降和成本上升对季度营业利润和利润率造成压制，该公司仍重申了2027财年的业绩展望。

截至2026年9月30日的三个月中，经常性收入从上年同期的9.77亿美元增至10.8亿美元。总收入增长5%至16.7亿美元，其中经常性收入贡献了7个百分点的增长，分销收入贡献了1个百分点。事件驱动型收入下降41%至6700万美元，拉低总收入增速3个百分点。

Broadridge表示，在按固定汇率计算的经常性收入增长中，内生因素贡献了9个百分点，其中包括已签约销售额和内部增长的贡献，但部分被客户流失所抵消。收购活动则贡献了另外2个百分点。

营业利润下降8%至1.74亿美元，按美国通用会计准则（GAAP）计算的营业利润率从11.9%收窄至10.4%。调整后营业利润下降9%至2.30亿美元，调整后营业利润率收缩200个基点至13.8%。

GAAP稀释后每股收益下降41%至0.83美元。本季度包含4020万美元的数字资产损失，而上年同期则为4580万美元的收益。Broadridge在计算调整后业绩时排除了数字资产的损益。调整后每股收益增长3%至1.56美元，而调整后净利润基本持平，为1.779亿美元。

资本市场业务领跑板块增长

投资者沟通解决方案（Investor Communication Solutions）按固定汇率计算的经常性收入增长10%至5.68亿美元。监管业务收入增长17%至2.30亿美元，而数据驱动型基金解决方案收入增长10%至1.22亿美元。发行人业务收入增长4%至3400万美元，客户沟通业务收入增长3%至1.82亿美元。

该公司表示，投资者参与趋势包括股票持仓量持续增长，以及共同基金和交易所交易基金（ETF）持仓量更快增长。本季度股票及共同基金/ETF持仓增长率为7%，而内部交易增长率为11%。

全球技术与运营业务（Global Technology and Operations）按固定汇率计算的经常性收入增长13%至5.16亿美元。资本市场业务收入增长17%至3.27亿美元，部分得益于对CQG的收购，Broadridge表示该收购进展顺利并带来了交叉销售。按固定汇率计算，财富与投资管理业务收入增长6%至1.88亿美元，公司提及加拿大的市场需求对此有所贡献。

已签约销售额增长10%至3600万美元。Broadridge还表示，其正按计划在其前台和后台应用中实现每周5天、每天23小时的交易支持。

数字资产与人工智能仍是投资重点

Broadridge将数字参与、代币化和智能体人工智能（agentic AI）强调为未来增长的基石。其举措包括：将治理和数字过户代理功能引入纽约证券交易所的数字资产替代交易系统；将股东权利和委托投票拓展至Kraken/Payward；以及通过其分布式账本回购平台支持G7证券的跨境原子结算。

该公司还推出了支持DTCC代币化服务的多资产代币化平台DLX。在人工智能方面，管理层表示Broadridge仍按计划实现2027财年节省2500万美元的目标。第一财季的重组费用包括1520万美元的离职补偿金，这部分与人工智能和生产力举措引发的人员调整有关，公司表示正在继续评估其他举措。

自由现金流从上年同期的1270万美元增加至7630万美元，而经营活动提供的现金净额从4230万美元增至9320万美元。Broadridge在本季度回购了约2亿美元的股票，并支付了1.11亿美元的股息。

截至9月30日，Broadridge报告其拥有的数字资产价值为2.26亿美元，其中包括1.85亿美元的Canton代币，以及在Canton Strategic Holdings价值4100万美元的普通股和认股权证。该公司指出，数字资产的损益无法预测，已排除在其2027财年调整后业绩指引之外。

重申2027财年业绩展望

Broadridge维持其2027财年业绩指引，即按固定汇率计算的经常性收入增长6%至8%，调整后每股收益增长8%至12%，调整后营业利润率约为21%。公司继续预计自由现金流转化率至少达到100%，已签约销售额为2.9亿美元至3.3亿美元。按GAAP计算的稀释后每股收益预计在下降4%至零增长之间，而GAAP营业利润率预计约为19%。

该展望仍面临多重风险，包括监管变化、网络安全事件、对相对少数客户的依赖、证券市场交易低迷、技术与服务中断、竞争压力、收购执行情况，以及更广泛的经济和地缘政治局势。