随着AI活动增长 Upwork第三季度营收下滑8%

Upwork Inc.（Nasdaq：UPWK）公布，尽管该自由职业工作平台第三季度调整后EBITDA利润率达到34.4%，并强调了其AI相关及小企业产品的增长，但2026年第三季度的市场活动和营收有所下滑。

截至9月30日的财季内，总服务量（GSV）同比下降10%至9.141亿美元，营收下降8%至1.856亿美元。由于营收收缩幅度小于交易量缩减幅度，Upwork的抽成率（take rate）上升46个基点至20.3%。GAAP毛利率为76.1%，同比下降115个基点。

调整后EBITDA总计6380万美元，占营收的34.4%。自由现金流为5390万美元，相当于调整后EBITDA的84.4%。调整后EBITDA和自由现金流均为非GAAP衡量指标。

AI相关业务持续拓展

Upwork将人类专业知识与人工智能的结合列为其三大增长支柱之一，另外两大支柱为小企业增长和企业级客户拓展。

个人资料中列出AI技能的自由职业者所产生的GSV同比增长55%。按照季度GSV乘以四计算，该类活动在第三季度的年化运行率达到约4.5亿美元。

公司还报告称，自8月份推出模型上下文协议（Model Context Protocol）服务器以来，其使用量不断增加。周活跃用户增长了20倍，而AI智能体发起的请求量接近5000万次。Upwork估计，MCP服务器的使用每年产生约300万美元的Connects年化收入。Connects是人才在平台上竞标项目和购买广告产品时使用的虚拟代币。

Upwork表示，其介于客户、人类专家和AI智能体之间的定位，可为大规模交付由人类监管的AI服务提供支持。公司的长期战略包括赋能AI的工作产品，以及名为Upwork Now的按需招聘服务。

Business Plus在小企业领域获得青睐

Business Plus是Upwork面向中小企业推出的产品，在本财季创造了约7200万美元的GSV，占全公司GSV的8%。Business Plus的GSV较上年同期增长132%，而使用该产品的活跃客户数量增长了154%。

Business Plus的活跃客户中有40%是通过该产品完成了在Upwork上的首次支出，这表明该产品正在吸引平台新客户，而不仅仅是作为现有用户的升级途径。

该公司表示，其小企业战略的核心是通过定制产品和附加服务吸引并转化更高价值的客户。公司还提到重点关注高价值客户的获取与拓展，同时也承认获客环境面临压力。

企业级拓展包含收购WorkMotion

针对大型客户，Upwork正继续将企业级客户迁移至Lifted——这是其用于招募、签约、管理及支付临时用工的平台。Lifted收购了WorkMotion Software GmbH，后者是一家名义雇主服务提供商，支持在30多个国家直接雇佣临时人才。

Upwork在第三季度记录了与收购WorkMotion相关的570万美元交易成本。这些成本主要用于法律、会计及其他专业服务，已包含在一般及行政费用中。

公司还产生了与2026年5月宣布的重组相关的430万美元成本。今年前九个月的重组成本总计为1810万美元。

根据受托第三方研究机构的估算，Upwork将其战略围绕2028年预计1.3万亿美元的可寻址市场展开。该估算包括员工少于500人的公司在临时数字知识工作上的1200亿美元支出、大型企业的5300亿美元支出，以及与数字知识工作相契合或对其进行增强的智能体AI（agentic AI）工作所产生的6500亿美元支出。

公司警告称，其计划仍存在不确定性，包括竞争、快速的技术与市场变化、AI赋能产品的开发与应用、战略举措的执行，以及收购WorkMotion和降本措施的时间点与影响。Upwork还指出，调整后EBITDA扣除了包括股权激励费用、重组费用和重大收购相关费用在内的项目，因此限制了与GAAP结果的直接比较。