Palantir Q3营收大增96% 美国商业业务收入超越政府业务

Palantir Technologies Inc.（NASDAQ: PLTR）2026年第三季度的季度营收几乎翻倍，因为其美国业务的快速扩张推动美国商业业务营收首次超过美国政府业务营收。该软件公司还报告了47%的GAAP营业利润率，并预计第四季度营收为26.49亿美元至26.53亿美元。

当季营收同比增长96%、环比增长20%，达到23.1亿美元。其中美国业务营收同比增长119%、环比第二季度增长23%，达到19.4亿美元，占该公司季度总销售额的大部分。

美国商业业务营收同比增长148%、环比增长29%，达到9.84亿美元，超过了美国政府业务的9.53亿美元营收。政府业务营收则同比增长96%、环比增长18%。

在所有市场中，商业业务营收增长113%至11.7亿美元，而政府业务营收增长81%至11.5亿美元。Palantir将美国商业业务的强劲势头归因于其人工智能平台（AIP）的持续普及。

盈利能力与现金生成

GAAP营业利润达到10.8亿美元，营业利润率为47%。归属于普通股股东的GAAP净利润为11.3亿美元，GAAP稀释后每股收益为0.44美元。

扣除股权激励费用及相关雇主薪酬税后的调整后营业利润总计14.3亿美元，调整后营业利润率为62%。调整后稀释每股收益同样为0.44美元。Palantir的调整后毛利润为19.7亿美元，相当于85%的调整后毛利率。

经营活动现金流达到12.0亿美元，占营收的52%。调整后自由现金流为12.2亿美元，利润率为53%，而上年同期为5.40亿美元，利润率为46%。调整后指标排除了与股权激励相关的雇主薪酬税以及购买物业、厂房和设备的支出。

截至本季度末，Palantir持有的现金、现金等价物和美国国债总额为104亿美元，且无任何债务。

商业扩张与合同签署情况

基于过去12个月内产生营收的机构计算，该公司美国商业客户数量同比增长29%至686家。基于美元的净留存率（Net Dollar Retention）达到165%，环比提升8个百分点，表明现有客户群在过去12个月贡献的营收有所增加。

本季度，Palantir达成了212笔价值在100万美元或以上的交易。其中，107笔交易价值至少500万美元，64笔交易价值在1000万美元或以上。该公司将交易价值定义为合同总价值，包含现有的合同义务以及客户尚未行使的选择权。

账单金额（Billings）为24.5亿美元，高于上年同期的12.3亿美元。截至季度末，剩余履约义务（RPO）总额为49.0亿美元，其中28.1亿美元归类为短期履约义务。RPO代表已签约但尚未确认的不可取消营收，需遵循该公司针对初始期限为12个月或更短的某些合同所规定的会计排除项。

Palantir重点介绍了横跨商业与政府客户的应用部署，包括涉及英伟达（NVIDIA）供应链、瀚森（Hexion）制造业务以及美国联邦航空管理局（FAA）安全系统的项目。该公司还表示，美国陆军授予其一份主合同，负责生产8个TITAN AI地面站，推动该项目从原型阶段进入生产阶段。

第四季度与全年展望

对于第四季度，管理层预计营收将在26.49亿美元至26.53亿美元之间，调整后营业利润将在16.40亿美元至16.44亿美元之间。

对于2026年全年，Palantir预计营收将在85.30亿美元至85.34亿美元之间，调整后营业利润将在52.45亿美元至52.49亿美元之间。调整后自由现金流预计将在48亿美元至50亿美元之间。

该公司预计全年美国商业业务营收将超过35.59亿美元，相当于至少143%的增长。此外，该公司预计在2026年的每个季度都将实现GAAP营业利润和净利润。

Palantir表示，计划在追求运营杠杆的同时，继续大力投资AIP及其美国业务。其展望仍面临重大风险和不确定性，包括产品、分销和定价策略的执行，客户与合作伙伴关系的发展，宏观经济状况，以及围绕AIP和主权AI（Sovereign AI）的假设。该公司警告称，实际结果可能与前瞻性声明存在重大差异。