Match Group第三季度营收因付费用户减少而下滑3%，EBITDA增长

Match Group (NASDAQ: MTCH) 第三季度营收有所下降，主因付费用户群收缩以及 Everyone Everywhere 业务组合持续疲软，抵消了 Hinge 的强劲增长。尽管上年同期基数受到法律和解成本的影响，公司的盈利能力仍有所提升。

截至2026年9月30日的季度，公司总营收同比下降3%至8.912亿美元，扣除外汇影响后下降2%。直接营收下降2%至8.766亿美元。平均付费用户数下降5%至1380万，而每付费用户收入增长3%至21.19美元，部分弥补了付费用户减少的影响。

归属于 Match Group 股东的净利润增长8%至1.744亿美元，净利润率从18%提升至20%。营业利润从2.213亿美元增至2.686亿美元，推动营业利润率从24%提升至30%。

调整后 EBITDA 增长14%至3.445亿美元，调整后 EBITDA 利润率从33%扩大至39%。上年同期包含6100万美元的法律和解成本和200万美元的重组成本，对利润的同比比较产生了影响。

Hinge 的增长与其他业务的下滑形成鲜明对比

Hinge 仍是 Match Group 营收增长的主要动力。按报告数据及剔除外汇影响计算，其直接营收均同比增长19%至2.206亿美元。付费用户数增长23%至230万，完全抵消了每付费用户收入下降3%至31.81美元的影响。

该品牌的营业利润攀升52%至7020万美元，营业利润率为32%，高于上年同期的25%。调整后 EBITDA 增长40%至8790万美元，调整后 EBITDA 利润率从34%升至40%。

Tinder 直接营收下降2%至4.8亿美元，按固定汇率计算降幅相同。付费用户数下降4%至890万，而每付费用户收入增长2%至18.02美元。

Tinder 营业利润增长21%至2.229亿美元，调整后 EBITDA 增长20%至2.444亿美元。其营业利润率和调整后 EBITDA 利润率分别为45%和50%。Tinder 上年同期的业绩包含了6100万美元法律和解费用中的绝大部分，使得报告的利润增幅未能准确反映实际的同比经营变化。

Everyone Everywhere 业务组合仍是拖累综合营收的最大因素。由于付费用户数下降23%至260万，其直接营收下降20%至1.76亿美元（剔除外汇影响后下降19%）。每付费用户收入增长4%至22.58美元，但未能弥补付费用户的流失。

Everyone Everywhere 营业利润下降32%至2180万美元，营业利润率为12%。调整后 EBITDA 下降28%至4510万美元，利润率从28%收窄至25%。

现金流与资产负债表

Match Group 本季度实现经营活动现金流3.221亿美元，自由现金流3.052亿美元。2026年前九个月，经营活动现金流共计8.86亿美元，自由现金流为8.32亿美元。截至9月30日的12个月内，自由现金流达到11.4亿美元。

公司在第三季度向股东回报了1.36亿美元，其中包括9000万美元的股票回购和4600万美元的股息发放。截至9月30日，总杠杆率为过去12个月调整后 EBITDA 的2.6倍，低于2025年底的3.2倍；净杠杆率为2.0倍，而此前为2.4倍。

披露的财报显示，Hinge 的扩张以及 Match Group 整体每付费用户收入的提高，不足以抵消 Tinder 和 Everyone Everywhere 付费用户的缩减。在评估该季度的业绩表现时，Everyone Everywhere 业务组合的大幅下滑、综合付费用户群的收缩以及法律成本对上年同期利润基数的影响，仍是需要考量的关键因素。