Advanced Energy在创纪录的三季度后上调2026年增长预期

Advanced Energy Industries公布2026年第三季度营收创历史新高，非GAAP收益超出其业绩指引区间的上限，这得益于由半导体设备和数据中心计算领衔的广泛增长。由于其四个目标市场的需求均有所增加，该公司将其全年营收增长预期上调至40%左右。

营收同比增长50.3%、环比增长21.3%，达到6.964亿美元。非GAAP每股收益同比增长109.8%至3.65美元；而GAAP持续经营每股收益翻了一倍多，达到2.80美元。

出货量增长和制造效率提高对利润率构成支撑，盈利能力同步提升。非GAAP毛利率达到42.1%，同比上升300个基点；非GAAP营业利润率上升760个基点至24.4%。非GAAP营业利润创下1.698亿美元的历史新高。在GAAP准则下，毛利率为41.5%，持续经营营业利润率为20.6%。

该公司表示，强劲的工厂执行力帮助其在本季度满足了增长的需求并获得了额外营收。受新产品、制造效率及产量提升的推动，该公司仍有望超过其43%以上的毛利率目标。

半导体与数据中心需求引领增长

半导体设备是 Advanced Energy 最大的市场，贡献了3.222亿美元的营收，同比增长63.9%，环比第二季度增长15.8%。该公司将这一业绩归因于对前沿晶圆产能的投资，并表示其在先进制程工艺中斩获了多项等离子电源设计项目，以及两个全新的半导体测试项目。管理层预计，2026年下半年的半导体业务营收将比去年同期增长60%以上。

数据中心计算营收同比增长49.3%、环比增长33.8%，达到2.562亿美元。多个超大规模数据中心项目贡献了营收，预计增长势头将延续至2027年和2028年。Advanced Energy 还赢得了若干新增客户订单，预计将于2027年开始产生营收。继2025年该市场营收翻倍后，该公司继续预计2026全年的数据中心营收增长率将达到50%高段。

工业和医疗业务营收同比增长27.1%至9050万美元，实现连续第四个季度同比增长。Advanced Energy 在医疗成像、生命科学、测试与测量以及军工与航空航天应用领域均获得了设计订单。该公司还表示，分销商的转售增速继续快于其向渠道的出货增速。

电信和网络业务营收增长15.1%至2750万美元，AI相关应用推动了客户需求的增长。该市场的业绩符合公司的预期。

产能投资助力扩张计划

Advanced Energy 正扩大在泰国、菲律宾、马来西亚和墨西哥的生产规模以满足需求。其泰国工厂在第三季度通过多家数据中心客户的认证后已开始产生营收，预计随后将获得半导体客户的认证。该公司的目标是在2028年底前实现超过50亿美元的年营收产能。

在产能扩张的同时，公司也对库存和营运资金进行了投资。存货金额从第二季度的5.381亿美元增加至6.457亿美元，存货周转率维持在2.5次。管理层预计未来几个季度周转率将保持在该水平附近。

持续经营业务的经营活动现金流为6600万美元，资本支出共计3100万美元。现金余额环比增加至14.2亿美元，总债务为12.7亿美元，产生1.59亿美元的净现金。

展望第四季度，Advanced Energy 预计营收为7.35亿美元（上下浮动2500万美元）。预计非GAAP每股收益为3.90美元（上下浮动0.30美元），GAAP持续经营每股收益为3.30美元（上下浮动0.30美元）。

这一前景展望部分取决于公司目标市场需求的持续性、全球制造扩张计划的执行情况，以及客户认证与新项目营收落地的时间节点。同时，Advanced Energy 维持较高水平的库存，以加大投资支撑业务增长并做好客户服务。