IDACORP第三季度利润增长后上调2026年每股收益预期

IDACORP Inc.公布第三季度净利润增长29%，并上调了2026财年盈利指引，主要得益于零售收入的增加以及大型合同客户的贡献，成功抵消了运营和折旧费用的上升。

截至9月30日的三个月中，公司净利润从上年同期的1.244亿美元增至1.602亿美元。尽管稀释后加权平均股数从5510万股增加至5870万股，稀释后每股收益仍从2.26美元增至2.73美元。

2026年前九个月，净利润达到3.308亿美元，而2025年同期为2.799亿美元。稀释后每股收益从5.13美元升至5.76美元。

零售收入与客户增长提振业绩

在爱达荷电力公司（Idaho Power），扣除大型合同客户并扣除电力成本调整机制后，每兆瓦时零售收入的增加使税前季度同比比较增加了3810万美元。在扣除相关供电成本和爱达荷电力成本调整机制后，来自大型合同客户的零售收入又贡献了1180万美元。

不含大型合同客户的客户数量增长贡献了580万美元，而每户零售客户的使用量则带来了20万美元的微幅收益。在截至9月30日的12个月里，爱达荷电力的客户数量增长了2.2%。

这些收益被其他运营与维护费用增加2250万美元、折旧与摊销费用增加740万美元以及爱达荷固定成本调整收入减少370万美元所部分抵消。营业收入和费用的其他变动带来了1060万美元的净收益。

总体而言，爱达荷电力的营业利润增加了3290万美元，净利润增加了3600万美元。IDACORP的其他项目在税后使合并同比改善减少了20万美元。

尽管运营成本上升 业绩指引仍获上调

IDACORP目前预计2026年稀释后每股收益为6.40美元至6.50美元，高于7月30日公布的6.30美元至6.45美元的前期预测区间。该展望假设年底前天气状况正常。

公司预计爱达荷电力2026年的运营与维护（O&M）费用将在5.35亿美元至5.45亿美元之间，高于此前估计的5.25亿美元至5.35亿美元。预计累计递延投资税收抵免的额外摊销额从不足1500万美元降至不足1000万美元。

水电发电量预测区间从550万至650万兆瓦时收窄至550万至600万兆瓦时。爱达荷电力的资本支出预测（不含施工期间筹资费用津贴）保持不变，仍为13亿美元至15亿美元。

负荷增长推动基础设施规划

爱达荷电力2027年综合资源计划的初步版本预计，已开票零售销售额五年年均增长率将达到8.9%，年度用电高峰需求年均增长率将达到5.4%。在20年跨度内，初步预测零售销售额年均增长2.6%，高峰需求年均增长2.0%。公司提醒称，在该计划正式提交前，初步增长率仍可能会有变动。

爱达荷电力正在考虑针对大型客户的合同保护措施，包括“照付不议”义务、最低计费需求、信用与抵押品要求以及与长期成本收回挂钩的终止付款。演示材料指出，获得监管委员会批准的能源服务协议将单独进行评估，可能不会包含所有上述条款。

Boardman-to-Hemingway输电项目的建设正在持续推进，在1300个铁塔基础垫层中已完成约1200个，已建成约780个铁塔结构。已安装约100英里的导线，该项目预计将于2027年底投入运营。

爱达荷电力于2026年6月将250兆瓦的电池储能项目投入运营。公司还就167兆瓦的Bennett扩建项目获得了监管部门颁发的公共便利与必要性证书许可，并已就222兆瓦的South Hills项目和430兆瓦的Peregrine项目提交了申请。

爱达荷电力2032年资源需求征集的最终候选名单包括潜在的天然气发电、太阳能、风能、电池储能及市场采购项目。公司表示，不太可能就名单上的每一个项目都签署合同或进行建设。

流动性与执行风险

截至10月23日，IDACORP在其循环信贷额度下有1亿美元可用额度，而爱达荷电力有4亿美元可用额度。公司还可通过尚未履行的远期销售协议及其股权分配计划获得潜在的净收益，其中包括与2026年市价发行（ATM）计划相关的约5.32亿美元尚未履行的远期交易资金。

公司的展望仍面临监管成本回收决定、许可与建设延误、通货膨胀、关税、供应链制约以及融资渠道等风险因素。IDACORP还将新工业需求的时间和规模不确定性列为一项重要考量因素，因为快速或波动的负荷增长可能导致电力需求超过可用供应，并增加收入、现金流和盈利的波动性。演示材料中引用的其他风险还包括天气、野火、干旱、网络安全威胁以及设备、燃料、外购电力和输电容量的成本与可用性。