吉利德因第三季度HIV销售额推动16%增长而上调2026年基础业务展望

吉利德科学（Gilead Sciences, NASDAQ: GILD）在扣除Veklury后的第三季度销售额同比增长16%至82亿美元（创下该公司十多年来最强劲的基础业务增长）后，上调了2026年基础业务展望。HIV产品引领了这一增长，同时Trodelvy和Livdelzi也增添了动能，有助于弥补细胞疗法持续疲软带来的影响。

在截至2026年9月30日的季度中，总产品销售额同比增长13%至83亿美元，环比增长9%。由于新冠相关住院人数减少，Veklury销售额同比下降69%至8600万美元，拉大了总销售额增长与基础业务表现之间的差距。

在预计HIV业务增长12%（高于此前预测的9%至10%）的支撑下，吉利德目前预计全年基础业务销售额将增长10%至11%。在第三季度业绩发布后，该公司将基础业务销售指引上调了9亿美元，并表示该展望较年初高出16.5亿美元。

全年产品销售额预计将达到约310亿至313亿美元，其中不含Veklury的销售额为307亿至310亿美元。该公司继续预计Veklury的年度销售额约为3亿美元。

HIV业务增长拉动季度业绩

HIV产品销售额同比增长18%，环比增长10%，达到62.5亿美元，创下该产品组合七多年来最强劲的年度增长。吉利德将同比增加归因于平均实际售价提高、需求更为强劲以及有利的库存变动。

Biktarvy销售额同比增长10%至41亿美元，环比增长8%。该公司表示，该疗法在美国的市场份额达到了约53%的历史新高。需求和定价支撑了年度增长，而环比增长反映了库存和需求，但部分被渠道组合导致的实际售价下降所抵消。

吉利德还于8月在美国推出了Bixlenvo，以扩大其治疗产品组合。该药品是一种每日一次的单片复方制剂，适用于更换HIV疗法的病毒抑制型成人患者。该公司报告称，在使用复杂疗法的患者中，该新药初始采用率增长迅速，但未提供该新产品的销售额数据。

由用于PrEP（暴露前预防）的Descovy和Yeztugo组成的HIV预防业务产生10亿美元销售额，同比增长49%，环比增长8%。Yeztugo录得季度销售额3.05亿美元，环比增长31%，吉利德维持对其全年约10亿美元销售额的预期。该公司表示，Yeztugo已成为美国领先的注射型PrEP疗法，并报告其12个月坚持用药率超过70%。

Trodelvy与Livdelzi抵消细胞疗法压力

肿瘤产品销售额同比增长9%至8.6亿美元，但环比下降2%。Trodelvy是主要增长引擎，销售额同比增加42%、环比增加11%至5.06亿美元。吉利德指出，转移性三阴性乳腺癌以及既往接受过治疗的HR阳性/HER2阴性转移性乳腺癌的需求推动了增长。

Trodelvy联合帕博利珠单抗（pembrolizumab）也获得欧洲批准，用于一线治疗PD-L1阳性转移性三阴性乳腺癌。在美国和欧洲，该药已被批准用于无论PD-L1表达状态如何的一线治疗，既可单药用于符合条件的PD-L1阴性患者，也可联合帕博利珠单抗用于PD-L1阳性患者。

肝病产品销售额同比增长13%，环比增长6%，达到9.27亿美元。受美国和欧洲需求增加驱动，Livdelzi销售额达到2.03亿美元，同比增长93%，环比增长21%。该公司表示，Livdelzi占据了美国二线原发性胆汁性胆管炎市场的一半以上份额。丙肝和乙肝产品的有利定价也对肝病产品组合起到了支撑作用，但部分被丙肝新起始治疗患者人数减少所抵消。

由于竞争压力持续，细胞疗法销售额同比下降18%，环比下降15%至3.55亿美元。吉利德正在准备在美国潜在上市anitocabtagene autoleucel（简称anito-cel），用于四线及以上复发或难治性多发性骨髓瘤。FDA的决策日期为2026年12月23日，批准仍取决于监管审查。

支出增加限制盈利增长

Non-GAAP营业利润增长6%至41.7亿美元，而Non-GAAP营业利润率维持在50%左右。产品毛利率提高165个基点至88%。

Non-GAAP稀释每股收益同比增长3%，从去年同期的2.47美元升至2.55美元。吉利德表示，对比基数受到了2025年第三季度知识产权资产出售所带来的每股0.25美元收益的影响。剔除上年同期该项收益后，Non-GAAP稀释每股收益增长了15%。

研发费用增长19%至15.9亿美元，反映出与今年迄今财务业绩挂钩的薪酬计提增加以及临床成本上升。销售、一般及行政费用增长14%至15.4亿美元，主要是由于HIV推广活动、诉讼费用和更高的薪酬计提。收购的在研研发费用从1.7亿美元降至1800万美元。

就全年而言，吉利德预计研发费用将实现中高单位数增长，销售、一般及行政费用将实现高单位数增长。收购的在研研发费用预计约为129亿美元，其中包括预计在第四季度为计划中的PepStar Therapeutics交易及与Vir的合作所支付的约14亿美元首付款。

管线里程碑与风险

吉利德启动了两项评估来那卡韦（lenacapavir）联合广谱中和抗体治疗HIV的3期DAYBREAK试验，以及两项研究注射型GS-3242联合来那卡韦的2期PULSAR试验。针对用于PrEP的每周一次口服Yeztugo方案的监管裁决预计将于2027年2月作出。

在炎症领域，该公司报告了emvistegrast治疗溃疡性结肠炎的前景良好的2期SWIFT数据，并预计将于2027年开启3期研发。此外，该公司预计将于2026年下半年公布edecesertib治疗皮肤红斑狼疮以及gamgertamig治疗免疫性血小板减少症的最新进展。

前景仍面临监管和临床不确定性。吉利德指出了影响GS-3107和KITE-753的未决临床暂停，并提到EVOKE-03 Trodelvy研究未达到主要终点且已被终止。提及的其他风险包括美国药品定价改革、Biktarvy的联邦医疗保险（Medicare）最大公平价格认定、报销与付费方组合压力、仿制药竞争、专利到期、潜在的生产中断，以及临床或监管里程碑可能推迟或未能成功的可能性。