因美纳第三季度营收增长7.6%；2026年展望公布

因美纳（NASDAQ: ILMN）公布2026财年第三季度营收实现增长，利润率适度扩张，主要得益于测序耗材业务的拉动以及美加市场的增长。不含关税退款的营收为11.7亿美元，按报告基准同比增7.6%，按有机基准增长4.8%。基于相同基准，该公司预计全年营收将在46.4亿美元至46.6亿美元之间。

不含关税退款的非GAAP营业利润率从上年同期的24.5%提升至25.0%，非GAAP摊薄每股收益增长7%至1.44美元。非GAAP毛利率微升20个基点至69.4%。按GAAP基准计算，摊薄每股收益为1.43美元，而上年同期为0.98美元。

本季度业绩包含了与根据《国际紧急经济权力法案》所征收关税相关的退款影响。因美纳计提了3700万美元的客户抵免额，从而减少了报告营收，同时在营收成本中确认了更大幅度的收益。若扣除关税退款影响，第三季度营收为11.66亿美元，而上年同期为10.84亿美元。若计入上述影响，营收增长率为4.2%。

临床耗材引领测序业务增长

不含关税退款的测序耗材营收增长6%至7.92亿美元。除大中华区以外的全球其他地区耗材营收按报告基准同样增长6%至7.48亿美元，按有机基准增长5%。

中国以外市场耗材业务中需求最强劲的是临床领域，其营收同比增长14%。科研及应用耗材营收下降6%，进一步拉大了这两类客户群体之间的差距。

测序仪器营收基本持平于1.06亿美元，按有机基准下降1%。因美纳在本季度交付出货了80多台 NovaSeq X 仪器。NovaSeq X 占高通量耗材营收的60%，占高通量交付数据量（gigabases）的84%，表明客户在持续向该平台迁移。

测序服务及其他营收增长7%至1.58亿美元，按有机基准增长8%。不含关税退款的微阵列营收增长32%，但在调整收购和汇率影响后，有机增长率为1%。

北美市场录得最强劲区域增长

美国和加拿大营收为6.65亿美元，在扣除关税退款后增长12%，按有机基准增长9%。该区域约占季度总营收的57%。

来自欧洲、中东、非洲及拉丁美洲地区的营收为3.56亿美元，在扣除关税退款后按报告基准基本持平，按有机基准下降2%。亚太地区营收为8600万美元，按两种基准均增长5%。大中华区营收总计5900万美元，按报告基准增长13%，按有机基准增长7%。大中华区以外地区的整体有机增长率为4.7%。

经营活动现金流达到4.19亿美元，高于上年同期的2.84亿美元。扣除4100万美元资本支出后，自由现金流为3.78亿美元，而上年同期为2.53亿美元。期末，因美纳拥有的现金、现金等价物及短期投资约为13.4亿美元，对比债务约为17.9亿美元。毛杠杆率约为过去12个月EBITDA的1.4倍。

全年与第四季度业绩展望

因美纳预计2026财年不含关税退款的营收为46.4亿至46.6亿美元。管理层预计有机营收增长率将超过4%，其中除大中华区以外的全球其他地区有机增长率将高于5%。该公司预计全年非GAAP营业利润率约为23.6%，不含关税退款的摊薄每股收益为5.40美元至5.45美元。

对于第四季度，因美纳预计营收为12.2亿至12.4亿美元，有机增长率约为4.5%。除大中华区以外的全球其他地区测序耗材营收预计将实现中个位数增长，而仪器营收预计将实现低个位数增长。第四季度非GAAP营业利润率预计约为25%，摊薄每股收益为1.51美元至1.56美元。

该业绩指引剔除了与关税退款相关的3700万美元营收减少额，以及预计对营业利润率产生的90个基点正面影响和对每股收益产生的0.18美元正面影响。因美纳表示无法将前瞻性非GAAP指标与GAAP业绩进行调节，因为包括收购相关成本、投资损益、重组项目及诉讼结果在内的多项调整无法予以合理确定预测。

该公司列出的风险因素包括：市场增长及客户订单时点的变化、因美纳被列入中国不可靠实体清单的不确定性、关税及其他贸易措施、制造与供应链挑战、竞争、产品推向市场的执行力、监管批准以及与过往收购（包括 GRAIL）相关的潜在负债。