Stagwell上调2026年利润展望 第三季度调整后EBITDA增长25%

由于数字化转型、营销云和通讯业务强劲增长的推动，Stagwell Inc.第三季度调整后EBITDA同比增长25%，公司随后上调了2026年调整后利润预期。这家营销公司还报告了更高的调整后EBITDA利润率以及改善的经营现金流，尽管按GAAP计算的营业利润和净利润较上年同期下降。

就2026年而言，Stagwell目前预计调整后EBITDA为4.9亿美元至5.4亿美元，调整后稀释每股收益为1.07美元至1.21美元。公司重申了总净营收增长8%至12%、以及自由现金流转化为调整后EBITDA的比例为50%至60%的预测。该指引截至10月29日发布。

营收增长与利润率扩张

第三季度营收从上年同期的7.430亿美元增长9.8%至8.160亿美元。扣除可计费成本后的净营收增长8.1%至6.640亿美元，其中内生净营收增长7.4%。并购与剥离带来了0.7个百分点的贡献，而外汇变动则产生了0.1个百分点的负面影响。

调整后EBITDA从1.160亿美元增至1.448亿美元。基于净营收的调整后EBITDA利润率从18.9%扩大至21.8%，提升了290个基点。调整后稀释每股收益增长42%至0.34美元。

较为强劲的调整后业绩与Stagwell按GAAP计算的表现形成了对比。营业利润从6090万美元降至4810万美元，归属于普通股股东的净利润从2460万美元降至1810万美元。GAAP稀释每股收益为0.07美元，而上年同期为0.09美元。用于计算非GAAP收益的调整项目包括摊销、股权激励费用、递延收购对价及其他项目。

2026年前九个月，营收增长9.7%至23.1亿美元，净营收增长5.8%至18.8亿美元。调整后EBITDA增长17.3%至3.432亿美元，利润率从16.5%升至18.3%。Stagwell前九个月按GAAP计算的归属于普通股股东的净亏损为300万美元，而上年同期为净利润1640万美元。

数字化与软件业务引领增长

数字化转型业务第三季度内生净营收增长23.1%，成为推动Stagwell扩张的主要贡献因素之一。该部门占季度净营收的18%，其调整后EBITDA较上年同期增长47.1%。

占净营收8%的营销云（Marketing Cloud）录得108.4%的内生净营收增长。Stagwell将这一业绩归功于软件和企业技术销售。今年迄今，企业技术解决方案的已确认签约收入达到5900万美元，比公司最初2500万美元的目标增加了一倍多；已判明销售管线与已确认签约收入合计达7100万美元。

通讯业务（Communications）报告内生净营收增长20%，调整后EBITDA增长90.8%。相比之下，媒体与电商业务（Media & Commerce）内生净营收下降2.1%，营销服务业务（Marketing Services）下降7.5%。营销服务业务仍是该公司最大的业务部门，占季度净营收的32%，其次是媒体与电商业务，占24%。

按地域划分，贡献了第三季度80%净营收的美国市场录得11.2%的内生净营收增长。英国的内生净营收下降0.8%，世界其他地区下降7.1%。

新业务、成本与现金流

Stagwell报告本季度净新业务额为1.68亿美元，使过去12个月的总额达到5.86亿美元，较上年可比时期增加1.14亿美元。公司强调赢得了ServiceNow的多代理服务合同，以及与美国中央司令部签订的首个重大美国联邦政府合同。来自前100大客户的营收较上年同期增长29%。

该公司表示，在截至2026年底目标节省8000万至1亿美元的成本中，已落实了7800万美元。本季度其劳动力成本占收入比率改善了400个基点至57.6%。

按GAAP计算的经营活动产生的净现金流增加了1.216亿美元，达到1.523亿美元。扣除310万美元的养老金结算注资，同比改善额为1.25亿美元。截至9月底，Stagwell拥有的可用流动资金为5.42亿美元，其中包括1.32亿美元的现金及现金等价物和4.10亿美元的未提取授信额度。其净杠杆率为2.7倍。

管理层在本季度的战略举措包括扩大与Palantir的合作，推出全球媒体代理机构Stagwell Media，并将旗下人工智能产品整合至Stagwell AI品牌下。该公司还收购了服务于在线出版商的广告运营平台Freestar。

Stagwell警告称，其前景仍面临诸多不确定因素，包括客户需求和营销支出的变化、不利的经济状况、通胀、关税和贸易政策、外汇波动以及地缘政治动荡。其他已被识别的风险还包括客户和员工的竞争、成本节省与战略举措的执行、收购整合、债务与或有支付义务、网络安全威胁，以及人工智能和其他新兴技术的开发与应用。