Mechanics Bancorp第三季度利润因投资组合重组亏损而下滑

Mechanics Bancorp公布的三季度GAAP盈利下滑，原因是证券重组相关的损失以及加速退出汽车贷款业务的损失超过了营业费用的降低。然而，在扣除已识别的非核心项目后，当季核心净利润有所增加，且管理层维持对2027年盈利能力进一步提升的预期。

在截至2026年9月30日的季度中，该银行控股公司实现净利润4600万美元，即摊薄后每股收益0.20美元；而第二季度净利润为5770万美元，即每股收益0.25美元。平均资产回报率为0.86%，非GAAP平均有形普通股股东权益回报率为11.8%。

非GAAP核心净利润从上一季度的5900万美元增至6060万美元。核心平均资产回报率为1.14%，核心平均有形普通股股东权益回报率从14.7%升至15.1%。Mechanics将这一改善归因于费用效率的提升，这足以抵消存款成本上升和出售汽车贷款带来的压力。

投资组合调整拖累报表业绩

第三季度最大的调整项目是重组可供出售证券投资组合带来的3230万美元税前亏损。Mechanics出售了收益率为1.78%的3.08亿美元证券，并将所得资金重新投资于收益率为5.50%的抵押贷款支持证券。管理层估计回本期为四至五年。

该交易助力平均证券收益率从第二季度的3.97%提升至4.21%。得益于更高的收益率和平均余额，证券利息收入增长10.2%至5850万美元。

Mechanics还以接近平价的价格出售了其4.29亿美元径流汽车贷款组合中的4.17亿美元，录得1030万美元的出售亏损以及相关的320万美元拨备释放。公司预计扣除拨备释放后的税前净亏损约为700万美元。管理层表示，此次处置加速了公司退出非核心业务的进程，减少了风险加权资产，并且由于服务成本的降低足以抵消净息差的损失，预计将对盈利能力形成温和支撑。

其他非核心项目包括510万美元的股权投资收益、与HomeStreet合并相关的额外290万美元廉价购买收益以及60万美元的合并费用。整体非利息收入为亏损1340万美元，而第二季度为收入2380万美元。若扣除非核心项目，非利息收入从2160万美元微降至2120万美元。

存款成本施压净息差

净利息收入环比下降1.3%至1.749亿美元，而净息差收窄7个基点至3.55%。Mechanics表示，这一变化主要反映了存款成本上升了8个基点，本季度达到1.33%。截至9月30日，即期存款成本为1.36%。

季度内总存款减少7000万美元至180.2亿美元，其中包括定期存款减少6600万美元。无息存款为63.0亿美元，约占总存款的35%。贷存比从上一季度的75%降至72%。

管理层预计，在高利率环境下存款压力仍将持续，并预计在未来12个月内吸收三次额外的联邦基金利率上调的同时，近期净息差将保持相对平稳。由于利率敏感型存款比浮动利率资产多出约46亿美元，该银行对较短期利率上升依然敏感。其内部测算显示，利率上升50个基点可能会使年度净利息收入减少约1040万美元。

从长期来看，公司预计将受益于约47亿美元存量生息资产的重新定价或到期径流，这些资产的加权平均收益率为3.25%。根据管理层的静态利率假设，以更高收益率替换或重置这些资产最终可带来1.544亿美元的年化税前收入累计增量，不过这一预期收益将跨越数年逐步显现。

整合效应显现 费用有所下降

非利息费用较第二季度下降8.3%至1.142亿美元。合并相关费用从5900万美元降至60万美元，扣除这些费用后的支出减少了490万美元，这主要得益于人员配置和核心系统转换所产生的协同效应。

非GAAP核心效率比率从56.0%改善至54.4%。扣除核心存款无形资产摊销和非核心成本后，第三季度年化核心非利息费用为4.27亿美元。Mechanics预计第四季度该指标约为4.20亿美元。

退出汽车贷后贷款规模收缩

贷款总额从6月末的135.8亿美元降至130.2亿美元，这在很大程度上反映了汽车贷款的处置。包括待售贷款在内的净贷款为128.9亿美元。该银行在季度内新发放了5.68亿美元的承诺贷款，主要集中在单户住宅抵押贷款和以人寿保单现金价值为担保的贷款。

人寿保单担保贷款组合从7.57亿美元增至8.37亿美元，而单户住宅贷款从35.6亿美元升至36.2亿美元。多户住宅贷款微降至51.9亿美元，仍是最大的贷款类别。

Mechanics录得1520万美元的拨备冲回，其中包括与汽车贷款出售相关的320万美元。其余1200万美元主要反映了多户住宅和商业地产贷款预期损失率的下降。除汽车贷款外的净核销额为140万美元，按年化计算占平均贷款的4个基点。信贷损失准备金占贷款总额的1.03%，相当于不良资产的2.24倍。

商业地产贷款总额约72亿美元，其中多户住宅占比72%。该银行的商业地产集中度比率从342%降至340%；若扣除多户住宅贷款，该比率为92%。

资本充裕支持计划中的分红

截至季度末，Mechanics的资产总额为209亿美元，股东权益为25.7亿美元。初步的普通股一级资本充足率从14.4%升至14.7%，而一级杠杆率为8.7%保持不变。可用流动性约为158亿美元。

非GAAP指标每股有形账面价值从7.56美元降至7.05美元。因季度内利率大幅上升，累计其他综合收益减少了1.12亿美元。

管理层表示，在获得董事会和监管部门批准的前提下，预计第四季度将派发约1.00亿美元的股息，即每股A类股约0.43美元。若获批准，2026年的股息总额将达到约4.00亿美元，即每股A类股1.78美元。

展望2027年，公司预计平均有形普通股股东权益回报率约为17%，平均资产回报率约为1.2%，长期ROATCE目标为18%以上。这些预期仍受利率走势、存款定价、信贷状况、HomeStreet整合工作的执行情况以及证券和贷款组合调整预期效益实现情况的影响。