万事达卡2026财年第三季度调整后每股收益增长21% 服务业务增长19%

万事达卡（Mastercard Incorporated）公布第三季度财报，受益于支付活动保持韧性以及对其增值服务需求增强，营收和利润均实现两位数增长。调整后摊薄每股收益增长21%至5.31美元；同时，公司维持了按固定汇率计算的全年内生净营收增长预期，仍处于低两位数区间的上限。

截至9月30日的财季，按列报及固定汇率基准计算，万事达卡（NYSE: MA）净营收均同比增长14%至98.1亿美元。公司表示，营收超出预期，主要得益于业务持续强劲，以及服务项目和支付网络协议的时间节点因素。

按固定汇率计算，调整后营业利润增长15%至59.4亿美元。调整后营业利润率扩大0.7个百分点至60.5%，因营收增速跑赢了调整后营业费用12%的增幅。按固定汇率计算，调整后净利润增长18%至46.5亿美元。

在美国通用会计准则（GAAP）下，营业利润增长16%至58.6亿美元，净利润增长18%至46.3亿美元，摊薄每股收益增长22%至5.28美元。GAAP业绩中包含了7400万美元的税前诉讼计提，主要与选择退出美国商户集体诉讼的商户达成的和解有关。

股票回购对调整后每股收益的贡献为0.16美元。万事达卡在本季度回购了30亿美元的股票，并在截至10月26日期间额外回购了约6.48亿美元股票。

支付额支撑网络增长

按本币计算，全球交易总额增长7%。美国本土业务额增长6%，其中信用卡增长10%，借记卡增长1%，借记卡数据反映了第一资本（Capital One）业务迁移的影响。在美国以外地区，业务额增长8%，包括信用卡增长6%和借记卡增长10%。

在旅游和非旅游消费的共同支撑下，跨境交易额增长11%。清算交易笔数增长9%至493亿笔，而万事达卡（Mastercard）和Maestro品牌卡片数量增长5%至约38亿张。

非接触式支付占线下清算消费交易的81%，同比上升5个百分点。

按固定汇率计算，支付网络净营收增长11%至57.5亿美元，主要受境内及跨境交易与交易额增长以及定价因素推动。销售折扣与激励费用增长18%至63.7亿美元。

境内评估费增长13%，相比之下全球交易总额增长7%，万事达卡将这一差异主要归因于定价和业务组合。跨境评估费增长16%，交易处理评估费增长14%。定价和业务组合也推动了这些指标的增速高于其基础交易额增速，但外汇波动带来的收入下降抵消了部分交易处理收入的增长。

服务收入增长19%

按列报及固定汇率基准计算，增值服务与解决方案净营收均增长19%至40.6亿美元，收购与剥离对整体影响微乎其微。该业务部门目前包含了来自BVNK的贡献。

万事达卡指出，获客与客户参与、商业与市场洞察、安全解决方案以及数字与身份验证等领域的基础业务驱动因素、定价和需求是增长的主要贡献因素。

按固定汇率计算，调整后营业费用增长12%至38.7亿美元，其中包括收购与剥离带来的1个百分点的贡献。资金主要投向产品创新、区域扩张和技术投资。

第四季度初业务指标保持积极。截至10月21日，按万事达卡品牌项目的本币计算，清算交易额同比增长10%，清算交易笔数增长9%，跨境交易额增长10%。不含旅游的跨境无卡交易额增长14%，而跨境旅游交易额增长7%。

2026年展望

对于2026全年，万事达卡预计GAAP净营收将实现10%至15%左右的增长，GAAP营业费用增幅处于低两位数区间的低段。在非GAAP、固定汇率且扣除收购与剥离影响的基准下，管理层预计净营收增长处于低两位数区间的上限，营业费用增长处于低两位数水平。

公司估计，汇率将使全年净营收增速降低约1个百分点，使营业费用增速降低0.5至1个百分点。非内生业务预计对这两项指标几乎没有影响。

对于第四季度，万事达卡预计GAAP净营收增长处于低两位数区间的上限，GAAP营业费用增长处于高单位数区间。剔除特殊项目、汇率影响和非内生业务后，净营收和营业费用预计均将实现低两位数区间上限的增长。

万事达卡提醒称，其前景展望仍受制于监管和诉讼进展、竞争与定价压力、技术变革、网络安全事件、客户集中度、收购整合、汇率波动以及更广泛的经济、政治和金融状况。