ICE第三季度营收增长15% 交易所活动推动增长

洲际交易所（ICE）公布创纪录的三季度净营收，旗下交易所的交易活动（尤其是能源和金融市场）推动了两位数增长。调整后摊薄每股收益增长18%，同时该公司预计交易所业务的全年经常性营收增长率为9%，固定收益与数据服务业务为8%。

截至2026年9月30日的季度，净营收同比增长15%至27.7亿美元。交易净营收增长23%至14.0亿美元，超过经常性营收7%的增幅（至13.7亿美元）。

按固定汇率计，调整后营业利润增长19%至17.0亿美元，调整后营业利润率扩大2个百分点至61%。调整后摊薄每股收益从1.71美元升至2.02美元。调整后营业支出增加9%至10.7亿美元，调整后有效税率从21%升至24%。

在通用会计准则（GAAP）下，营业利润增长20%至14.1亿美元，归属于ICE的净利润增长15%至9.40亿美元，摊薄每股收益增长18%至1.67美元。GAAP营业利润率从49%扩大至51%。

交易所业务主导增长

交易所部门实现净营收15.4亿美元，较上年同期增长22%。交易净营收增长28%至11.2亿美元，经常性营收增长8%至4.22亿美元。调整后营业利润增长26%至11.7亿美元，调整后利润率扩大3个百分点至76%。

按固定汇率计，能源业务营收增长26%至6.03亿美元。农产品业务营收增长62%至8300万美元，金融产品业务营收增长37%至1.90亿美元，现货股票和股票期权净营收增长25%至1.32亿美元。交易所数据与网络连接服务营收增加10%至2.92亿美元。

ICE指出多个能源市场的参与度有所扩大。JKM液化天然气成交量同比增长45%，TTF参与度录得两位数增长。7月1日，美国金融天然气未平仓合约达创纪录的1340万手，美国电力期权成交量增长17%，创下三季度新高。亨利枢纽期权成交量增长34%。

数据业务保持经常性增长

按固定汇率计，固定收益与数据服务业务营收增长9%至6.74亿美元。经常性营收增长9%至5.38亿美元，交易营收在相同基准下增长11%至1.36亿美元。

固定收益数据与分析业务营收增长8%至3.36亿美元，数据与网络技术业务营收增长10%，达到创纪录的2.02亿美元。按固定汇率计，CDS清算业务营收增长13%至1.02亿美元。该部门调整后营业利润增长10%至3.09亿美元，调整后利润率提升1个百分点至46%。

按固定汇率计，年度订阅价值达到21.1亿美元，较上年同期的19.5亿美元增长8%。ICE将该指标定义为未来12个月内已签约订阅的年度价值，不包括该期间内潜在的新销售、终止及价格变动。

房贷业务营收增长但盈利能力下滑

房贷技术业务营收增长4%至5.49亿美元，其中服务软件营收增长6%，达到创纪录的2.29亿美元。数据与分析营收亦增长6%，交割解决方案营收增长4%，发起技术营收增长1%。

该部门的经常性营收和交易营收均增长4%。然而，调整后营业支出增加8%至3.30亿美元，导致调整后营业利润下降2%至2.19亿美元。调整后营业利润率从42%收窄至40%。

ICE表示，其房贷网络触及约90%的美国房贷，并通过其Encompass和MSP平台覆盖发起与服务。该公司重点介绍了ICE Aurora，该产品将智能体人工智能融入这些系统，同时保留监管工作流的人工审批。

现金流、资本回报与展望

2026年前九个月调整后自由现金流增长17%，达到创纪录的37.3亿美元。在此期间，ICE向股东回报了约25亿美元，其中通过股票回购回报16亿美元。

对于2026全年，该公司目前明确交易所业务的经常性营收增长率为9%，而此前预估为高个位数。预计固定收益与数据服务业务的经常性营收增长为8%，高于此前7%至8%的预估区间。房贷技术业务的营收增长展望维持在低至中个位数区间。

ICE预计第四季度调整后营业支出为10.82亿至10.92亿美元，调整后非营业支出为1.75亿至1.85亿美元。目前预计全年资本支出和软件投资约为10.5亿美元，而此前预估约为8.50亿美元。预计全年有效税率维持在24%至26%。

截至9月30日，ICE拥有9.36亿美元的无限制现金和233.0亿美元的总债务。扣除与拟议MarketAxess交易相关的37.0亿美元债务后，调整后债务为196.0亿美元，使得调整后债务与调整后EBITDA的比率为2.7倍。

ICE指出完成和整合MarketAxess是一项不确定因素，包括延迟风险、高于预期的成本、留住关键人员困难，或未能实现预期的节省与协同效应。该公司列举的其他风险还包括金融市场波动、交易及房贷活动的变化、监管调整、地缘政治冲突、网络安全事件、技术中断以及行业竞争。