因BaaS费用上升 沿海金融第三季度恢复盈利

沿海金融公司（Coastal Financial Corporation，NASDAQ：CCB）在2026年第三季度恢复盈利，原因在于计提拨备和费用较上一季度的高位大幅下降，同时其“银行业即服务”（BaaS）平台的费类收入持续增长。当季净利润为1380万美元，即摊薄每股收益0.89美元；相比之下，第二季度净亏损4210万美元，即每股亏损2.76美元。

上一季度的亏损主要与涉及一家CCBX合作伙伴的费用相关，包括对增信应收款项的估值调整以及更高的信贷损失拨备。第三季度净利润较上年同期的1360万美元低1.4%，而摊薄每股收益则略高于上年同期的0.88美元。

营业收入环比下降16.1%至1.493亿美元，主因是BaaS增信收入随信贷损失拨备一同下滑。剔除BaaS信贷及欺诈增信、费用补偿和BaaS贷款费用后，非GAAP核心净营收环比第二季度增长7.9%，同比增长23.1%至6510万美元。非GAAP核心拨备前税前净营收为2270万美元，而上一季度为亏损3380万美元，上年同期为1910万美元。

合作伙伴信贷成本有所回落

综合信贷损失拨备从第二季度的9220万美元降至4600万美元。在CCBX业务板块内部，拨备费用从9430万美元降至4390万美元，原因是第二季度针对该特定合作伙伴计提的2280万美元专项拨备无需追加。

与该合作关系相关的信贷补偿估值准备金为4560万美元，较上一季度减少43.3万美元。然而，第三季度与该合作伙伴相关的310万美元新增拨备未能被增信收入抵消，因为该笔金额被认定为无法收回。

CCBX净核销占CCBX平均贷款总额的比例从第二季度的9.37%和上年同期的11.07%降至7.98%。不良资产总额环比下降19.6%至6050万美元。Coastal表示，按合同规定，CCBX合作伙伴对该板块第三季度4990万美元净核销额中的98.4%承担责任，但补偿安排仍需定期接受可收回性评估。

随着BaaS费类收入增长，各项费用下降

非利息支出较第二季度减少5630万美元至8480万美元。这一降幅主要反映出上一季度4600万美元增信应收款项估值调整不再发生。数据处理和软件许可成本减少590万美元，BaaS贷款费用减少470万美元，薪酬及员工福利减少160万美元。

这些费用的减少被法律及专业服务费增加160万美元（主要与合作伙伴信贷事项相关）以及美国联邦存款保险公司（FDIC）评估费增加44.0万美元所部分抵消。

BaaS项目费收入环比增长17.6%，同比增长79.6%，达到1410万美元。交易及互换手续费收入增至800万美元，较上年同期增长64.5%。表外信用卡账户数达到130万户，较6月增长51%，同比增幅达236%；活跃的CCBX借记卡数量环比增长20%，同比增长118.7%。

截至季度末，Coastal拥有21家活跃的CCBX合作伙伴，另有6家处于测试、上线实施或已签署意向书阶段，4家合作关系正在终止。有8个合作伙伴项目正在拓展至更多产品。

贷款结构变化导致净息差收窄

净利息收入为8830万美元，而第二季度为8940万美元。GAAP净息差从7.27%降至6.59%，主因是贷款结构改变导致平均贷款收益率下降。剔除BaaS贷款费用的非GAAP净息差保持相对稳定，从3.98%下降至3.93%。

随着Coastal加大贷款出售力度，应收贷款总额环比下降0.5%至41.9亿美元。CCBX在季度内出售了59.9亿美元的贷款，其中包括先前计入资产负债表内的9.618亿美元贷款，以及已售出信用卡应收款项发生的46.9亿美元活动额。公司表示，计划继续出售贷款以管理信贷质量、资本及合作伙伴集中度上限，同时保留已出售信用卡余额的交易手续费收入。

社区银行总贷款基本持平于19.8亿美元，而该业务板块的存款较6月增长4%至16.4亿美元。今年迄今，社区银行净核销率保持在0.00%。

存款总额环比下降3.8%至46.8亿美元，这主要是由于增加了表外资金归集（sweep）安排的使用，而非基础合作伙伴活动的减少。Coastal出于保险和流动性考量，已将62.9亿美元的存款归集至表外，较上一季度增加20.3亿美元。该安排在第三季度产生了140万美元的非利息收入。

截至9月底，公司拥有现金8.036亿美元，可即时使用的借款额度为8.274亿美元，且上述额度均无未偿还借款。Coastal Financial Corporation公布的普通股核心一级资本充足率为11.47%，总风险资本充足率为13.82%。

成本管控举措与合作伙伴过渡

管理层确认了每年最高达2000万美元的潜在非利息支出节省空间，并预计这些节省将在未来四个至六个季度内逐步实现。计划采取的措施包括评估供应商及承包商、削减自决性支出、消除重复性工作、替换传统旧系统以及运用人工智能提升生产力。该预估不包含通常由CCBX合作伙伴报销的BaaS贷款和欺诈费用。

Coastal还预计，在其合作伙伴Bluevine被Valley National Bancorp收购完成时，双方的合作关系将宣告结束；Valley方面表示该收购预计将于2027年第二季度完成。截至9月30日，Bluevine占表内存款4.524亿美元，表外归集存款18.5亿美元。Coastal表示，预计将替换相关资金，且不会对公司流动性或资金来源造成重大不利影响。

风险依然集中在公司评估和管理CCBX交易对手风险敞口的能力上，包括合作伙伴补偿义务的可收回性。在本季度联邦基金利率上调及未来可能继续加息的情况下，存款成本也可能上升。Coastal表示，公司将继续对照董事会批准的风险限额，密切监控合作伙伴的流动性、抵押品、投资组合表现以及集中度情况。