雷蒙德詹姆斯第四季度营收增长15% 得益于基于资产的费用增长

雷蒙德詹姆斯金融（Raymond James Financial，NYSE: RJF）公布第四季度及2026财年业绩实现增长，主要得益于基于资产的费用和投资银行业务收入支撑其核心业务全面增长。季度净营收同比增长15%至42.7亿美元，稀释每股收益同比增长15%至3.40美元。

截至2026年9月30日的三个月中，归属于普通股股东的净利润为6.66亿美元，同比增长10%，环比增长12%。税前利润同比增长18%、环比增长18%至8.62亿美元。

扣除收购相关费用后的调整后净利润同比增长11%至7.03亿美元。调整后稀释每股收益增长15%至3.59美元，调整后税前利润增长18%至9.09亿美元。

盈利能力也有所提升。GAAP税前利润率为20.2%，高于去年同期的19.6%和第三季度的19.1%。调整后税前利润率为21.3%，高于去年同期的20.7%。年化普通股股本回报率达20.6%，调整后有形普通股股本回报率为26.6%。

基于资产的费用引领营收增长

资产管理及相关管理费用同比增长23%、环比增长11%至23.1亿美元，成为季度营收增长的最大贡献来源。投资银行业务收入同比增长17%、环比增长27%至3.70亿美元。

账户及服务费同比增长12%至3.33亿美元，经纪业务收入微增1%至6.14亿美元。利息收入增长2%至10.3亿美元。扣除4.70亿美元的利息支出后，合并净营收总计42.7亿美元。

季度末客户托管资产规模达1.94万亿美元，其中包括私人客户集团在收费账户中的1.16万亿美元资产。国内私人客户集团净新增资产为228亿美元，基于期初国内PCG托管资产计算的年化增长率为5.3%。

客户国内现金扫划及增强型储蓄计划余额为580亿美元，同比增长3%，但环比下降1%。该余额占国内PCG托管资产的3.4%，而去年同期为3.7%。全公司净利息收入及第三方银行费用总计6.74亿美元，同比增长3%，环比增长2%。全公司与银行部门的净息差均为2.60%。

各运营部门实现全面增长

私人客户集团净营收同比增长15%至30.6亿美元，税前利润增长10%至4.58亿美元。整个财年，该部门实现营收114.8亿美元，增长13%；税前利润17.4亿美元，增长1%。

资产管理部门录得最强劲的季度营收增长，净营收增长30%至4.09亿美元，税前利润增长29%至1.70亿美元。财年营收增长20%至14.2亿美元，税前利润增长18%至5.93亿美元。

资本市场部门营收同比增长7%、环比增长15%至5.49亿美元。税前利润同比增长18%至1.06亿美元，较第三季度翻了一番多。其2026财年税前利润增长47%至2.14亿美元；上年同期的业绩包含与解决诉讼纠纷相关的5800万美元准备金增加。

银行部门营收同比增长5%至4.83亿美元，但环比下降1%。税前利润同比增长35%至1.80亿美元，不过较上季度下降13%。银行净贷款为575亿美元，同比增长11%，环比增长2%。

支出、资本及全年业绩

非利息支出总额同比增长14%至34.1亿美元。薪酬、佣金及福利支出增长16%至27.7亿美元，总薪酬比例为65.0%，在调整后基准下为64.6%。非薪酬支出增长5%至6.33亿美元。本季度包含800万美元的银行贷款信用损失拨备准备金收回收益。

2026财年，雷蒙德詹姆斯金融实现净营收157.9亿美元，增长12%；归属于普通股股东的净利润为23.7亿美元，增长11%。稀释每股收益增长16%至11.91美元。调整后稀释每股收益为12.41美元，同样增长16%；调整后净利润增长12%至24.6亿美元。

期末公司拥有29亿美元的公司现金，估算的一级杠杆率为12.1%。归属于雷蒙德詹姆斯金融的总普通股股东权益为131亿美元，每股账面价值同比增长9%至68.38美元。

在2026财年，雷蒙德詹姆斯金融通过股票回购和派发股息向股东回馈了17亿美元。第四季度股票回购总额为5000万美元，支付的普通股股息为1.04亿美元。截至9月30日，公司当前股票回购授权额度中还剩10.5亿美元。

业绩演示材料未提供量化的2027财年业绩指引。公司提醒称，未来业绩可能会受到利率、通货膨胀、经济与市场状况、现金扫划及存款产品的需求与定价、收购整合、诉讼结果以及监管政策发展的影响。