华利安2027财年第二季度营收增长5% 上半年利润下滑

Houlihan Lokey Inc.（纽约证券交易所代码：HLI）公布截至2026年9月30日的第二财季营收和营业利润均实现增长，但上半年营收、利润率和盈利仍低于上年同期。当季营收增长4.8%至6.92亿美元，而六个月营收下降4.9%至12.0亿美元。

按通用会计准则（GAAP）计算，当季营业利润从上年同期的1.51亿美元增至1.54亿美元。排除部分与收购相关的项目及其他项目后，调整后营业利润从1.71亿美元增至1.75亿美元。尽管薪酬和非薪酬费用有所增加，业绩依然实现改善。

当季归属于Houlihan Lokey的GAAP净利润为1.09亿美元，而上年同期为1.11亿美元。由于稀释后总股数减少，GAAP稀释每股收益从1.63美元微升至1.64美元。调整后净利润从1.27亿美元降至1.24亿美元，而调整后稀释每股收益增加1美分至1.85美元。

上半年营收与利润率下滑

在截至9月30日的六个月里，营收从12.7亿美元降至12.0亿美元。GAAP营业利润从2.41亿美元降至2.32亿美元，归属于公司的GAAP净利润从2.09亿美元降至1.87亿美元。GAAP稀释每股收益为2.78美元，低于上年同期的3.04美元。

上半年调整后数据显示出更大的盈利降幅。调整后营业利润从3.10亿美元降至2.72亿美元，调整后净利润从2.75亿美元降至2.15亿美元。调整后稀释每股收益从3.98美元降至3.20美元。

在上述六个月期间，Houlihan Lokey的调整后税前利润率为23.7%，而上年同期为25.9%。调整后薪酬费用从7.78亿美元降至7.40亿美元，但调整后非薪酬费用从1.77亿美元增至1.91亿美元。

财务与估值咨询业务提升营收占比

公司金融（Corporate Finance）仍是Houlihan Lokey最大的业务板块，占上半年营收的65%，上年同期该比例为66%。财务重组（Financial Restructuring）业务贡献了20%，低于上年同期的21%；而财务与估值咨询（Financial and Valuation Advisory）业务的份额则从13%增至15%。

在截至2026年9月30日的12个月里，公司金融业务通过617笔已完成的交易或收费事件创造了16.9亿美元的营收，占总营收的66%。财务重组业务通过121笔交易创造了5.03亿美元营收，占比20%。财务与估值咨询业务创造了3.61亿美元营收，占比14%，并记录了2,567起收费事件。

该公司报告称，在过去12个月（TTM）内总营收约为26亿美元。截至9月30日，公司在全球34个办事处拥有2,937名员工，其中包括370名董事总经理。

增长战略继续聚焦招聘与收购

Houlihan Lokey表示，其长期扩张战略的核心在于培养内部人才、招聘资深行业和产品投资银行家、寻求战略收购和合资企业，以及利用技术和数据为其咨询服务提供支持。

在公司金融领域，该公司专注于拓展行业专业知识和地理覆盖范围、构建资本解决方案平台，以及扩大交易规模和提高费用。财务重组领域的增长重点包括在全球范围内更广泛地利用杠杆、日益复杂的资产负债表以及重组咨询服务的持续全球化。在财务与估值咨询领域，该公司计划扩大业务区域、增加高附加值服务，并深化客户全生命周期的合作关系。

Houlihan Lokey在过去15年中已完成21起收购，以扩展其行业覆盖率、业务版图和服务种类。其最新列出的交易是2026年9月收购了一家专注于能源领域的投资银行。该公司将收购视为内生性增长的补充，并在交易结构中结合采用了首付款和或有对价。

该公司表示，其债务水平保持在较低水平，并保留了1.5亿美元尚未提取的循环信贷额度。其资本配置的优先事项包括：随着业务拓展提高季度股息、在可能的情况下将过剩现金用于战略性和增益性收购，以及高效地将积累的过剩现金回馈给股东。

管理层的预期仍受制于市场、执行和收购相关的风险。推介材料警告称，由于已知和未知的风险及不确定性（包括公司监管备案文件中详述的因素），实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异。此外，其调整后指标剔除了与收购相关的薪酬、整合成本、无形资产摊销及某些税收影响，可能与其他公司使用的同名指标不具可比性。