Gen Digital第二季度营收增长12%后上调2027财年业绩展望

在第二季度营收同比增长12%后，Gen Digital Inc.（NASDAQ: GEN）上调了其2027财年非GAAP营收及盈利预期。这主要得益于其信任解决方案（Trust-Based Solutions）业务板块的快速增长以及合作伙伴收入40%的增幅。

该公司目前预计2027财年营收为54.65亿美元至55.15亿美元，相当于调整后增长10%至11%，而此前的预测增幅为9%至11%。非GAAP每股收益预计为2.93美元至2.98美元，即调整后增长16%至18%，高于此前14%至18%的预测区间。

对于第三季度，管理层预计营收为13.65亿美元至13.90亿美元，同比增长10%至12%；非GAAP每股收益为0.73美元至0.75美元，同比增长15%至18%。该业绩指引基于第二季度末的汇率、约22%的非GAAP有效税率以及当前的SOFR曲线。

营收与盈利双双实现两位数增长

第二季度营收达到13.69亿美元，高于去年同期的12.20亿美元，并超出公司指引区间的上限。预订额增长10%至13.47亿美元，标志着预订额连续第六个季度实现两位数增长。

非GAAP营业利润增长10%至6.86亿美元，营业利润率从51%收窄至50%。毛利率从84%下滑至80%，但由于费用增速低于销售额增幅，营业费用占营收的比例从33%降至30%。

非GAAP净利润增长15%至4.44亿美元，非GAAP每股收益增长19%至0.74美元。稀释后股本减少3%至6.03亿股，助推了每股收益实现更快增长。按GAAP基准计算，Gen报告净利润为2.87亿美元，每股收益为0.48美元；与GAAP相比，非GAAP业绩剔除了包含股权激励和无形资产摊销在内的项目。

信任解决方案领跑业务板块增长

涵盖身份保护、个人财务管理和Engine交易平台的信任解决方案板块仍是增长的主要动力。该板块营收攀升26%至5.11亿美元，预订额增长24%。营业利润增长24%至1.52亿美元，板块营业利润率维持在30%。

Gen表示，LifeLock品牌与产品体验带来了更高的转化率和追加销售率。“财务健康”业务同样录得强劲增长和创纪录的发放额，这得益于更广泛的产品线满足了消费者的现金流需求。新推出及计划中的产品包括诈骗核查与赔付、增强型异常检测、MoneyLion Save、现金流助手以及在部分市场推出的租金分摊服务。

网络安全平台营收增长5%至8.58亿美元，营业利润增长7%至5.34亿美元。其营业利润率达到62%，同比提升1个百分点，为演示材料中显示的最高水平。在Norton续费、交叉销售和追加销售的支撑下，按固定汇率计算的预订额增长4%。

公司正为Norton 360添加与AI相关的防护功能，包括旨在阻止未授权AI行为、识别风险链接以及管理AI文件访问权限的控制功能。Gen也在扩展Avast和LifeLock产品的隐私与身份保护能力。

按渠道划分，直销收入增长6%至10.74亿美元，而合作伙伴收入大幅增长40%至2.95亿美元。Gen将合作伙伴业务的增长归因于其Engine金融交易平台、企业福利合作及电信渠道。付费客户数达到8300万，高于上一季度的8100万和去年同期的7700万。

现金流生成与资本配置

该公司在本季度创造了3.26亿美元的经营现金流和3.23亿美元的自由现金流。过去12个月的自由现金流总额达18亿美元，同比增长36%。

该公司本季度通过1.71亿美元的股票回购和7600万美元的股息，向股东回报了2.47亿美元。公司还偿还了4500万美元的债务。在过去12个月中，Gen累计投入17亿美元用于股票回购、偿债和派息，其中向股东回报了11亿美元。

截至季度末，公司债务本金为81.85亿美元，现金、现金等价物及受限现金总额为5.89亿美元。净杠杆率低于契约债务EBITDA的2.9倍，优于公司3.0倍的目标水平。Gen报告流动资金总额为21亿美元，其中包括15亿美元尚未提取的循环信贷额度，且股票回购授权剩余额度仍有18亿美元。

管理层预计，扣除对Gen通用平台和AI能力的投资后，2027财年网络安全板块的利润率将保持在60%或以上，信任解决方案板块的利润率约为30%。公司还计划将多余的自由现金流回报给股东。

该展望仍面临多项风险，包括客户留存与转化、获客支出回报、消费者运营模式的执行、收购整合与协同效应实现、产品采用率、网络安全干扰、利率风险敞口以及更广泛的宏观经济状况。Gen约70%的债务为浮动利率债务，目前的债务成本约为5.8%。