第三季度核心营收增长7.2% 福迪威上调2026年每股收益指引

在智能运营解决方案（Intelligent Operating Solutions）部门强劲增长的带动下，Fortive Corp.（纽交所代码：FTV）第三季度营收增长7.8%，随后上调了2026全年的调整后每股收益指引。该公司目前预计调整后每股收益为3.10美元至3.14美元，按中点计算，相当于同比增长约15%。

截至10月2日的季度，公司营收从上年同期的10.3亿美元增至11.1亿美元。扣除收购、剥离和汇率影响的核心营收增长7.2%，其中销量贡献了4.9%，价格贡献了2.3%。

调整后EBITDA增长9.5%至3.388亿美元，调整后EBITDA利润率扩大约50个基点至30.6%。Fortive将这一增长归因于调整后毛利增长、经营杠杆以及结构性成本节约，但部分被旨在支持增长的投资所抵消。

持续经营业务的调整后稀释每股收益（EPS）增长13.2%至0.77美元。调整后EBITDA的增长以及股票回购后总股数的减少支撑了这一增长，而利息和税收费用的增加则抵消了部分增幅。在通用会计准则（GAAP）下，持续经营业务净收益为1.725亿美元，即每股稀释收益0.57美元，而上年同期为1.17亿美元，即每股0.35美元。

调整后毛利润增长6.5%至6.926亿美元，但由于产品组合的原因，调整后毛利率缩窄约80个基点至62.5%。经营杠杆部分缓解了这一压力。

智能运营解决方案业务引领增长

智能运营解决方案部门实现营收7.671亿美元，按报告数据计算增长9.8%，按核心数据计算增长9.1%。Fortive表示，该业绩反映了专业仪器仪表、设施与资产生命周期解决方案以及气体检测业务的增长。

该部门调整后EBITDA增长13.6%至2.747亿美元，其利润率扩大约120个基点至35.8%。产品组合带来的调整后毛利率压力在EBITDA层面被毛利增长、经营杠杆和结构性成本节约充分抵消，不过增长性投资抵消了部分收益。

高级医疗保健解决方案部门实现营收3.404亿美元，按报告数据计算增长3.7%，按核心数据计算增长3.1%。对医疗保健耗材和软件即服务（SaaS）产品的需求支撑了这一业绩，而资本设备录得小幅增长。

医疗保健部门的调整后EBITDA下降4.8%至8790万美元，其利润率从上年同期的28.1%降至25.8%。Fortive指出，增长性投资以及与2025年第三季度记录的离散成本收益基数相比的影响是主要原因，但经营杠杆抵消了部分影响。调整后毛利率下降约90个基点至57.5%，主要是由于产品组合变动所致。

现金流支撑资本配置

Fortive在本季度创造了2.838亿美元的自由现金流。过去12个月的自由现金流达到10.6亿美元，相当于持续经营业务调整后净利润的109.5%。

该公司在本季度支出约3亿美元回购了约500万股股票，平均价格为60.14美元。自2025年7月剥离原精密技术（Precision Technologies）部门并启动重组后的Fortive以来，累计回购金额已达约23亿美元，涵盖约4300万股股票。Fortive还在第三季度将定期季度股息同比提高了约17%。

截至10月2日，Fortive拥有3.773亿美元的现金及现金等价物，按本金计算的债务总额为35.3亿美元。净债务为31.5亿美元，而总杠杆率和净杠杆率分别约为过去12个月调整后EBITDA的2.6倍和2.4倍。

管理层表示，其“Fortive Accelerated”战略仍专注于通过创新、商业投资和经常性客户价值来实现有机增长。其资本配置优先事项包括有机投资、小型补充性收购、股票回购以及适度增长的股息。

该展望仍受公司列出的风险影响，包括经济不稳定、关税和贸易限制、地缘政治冲突、供应链限制、汇率波动、更高的债务相关成本、网络安全事件、监管规则，以及Fortive推出新产品、整合收购项目和执行其战略的能力。公司还提到了与Ralliant拆分相关的潜在义务。演示文稿中的历史业绩将Ralliant视为已终止经营业务，除非另有说明，Fortive报告的经营业绩均指持续经营业务。