应用工业技术第一季度每股收益增长13%，工程解决方案业务推动增长

Applied Industrial Technologies（AIT）公布的第一财季销售额和盈利双双增长，主要受益于其工程解决方案（Engineered Solutions）部门的强劲需求推动了内生性增长和利润率扩张。公司维持了2027财年销售额和EBITDA利润率指引，同时上调了稀释每股收益（EPS）预期区间，以反映第一财季股票回购后总股本减少的影响。

在截至2026年9月30日的季度内，销售额同比增长7.6%至12.91亿美元。内生性销售额增长7.1%，符合公司6%至8%的增长指引；收并购带来0.3个百分点的贡献，汇率变动贡献了0.2个百分点。

净利润从上年同期的1.008亿美元增至1.104亿美元。得益于股本减少，稀释每股收益增长12.7%，从2.63美元升至2.97美元，但部分被更高的利息支出所抵消。业绩中包括560万美元的税前后进先出法（LIFO）费用（相当于每股0.12美元），而上年同期这一费用为260万美元。

价格因素为内生性增长贡献了约2个百分点，而内生销量增长约5%（其中美国市场增长6%）。Applied表示，在其30个最大的垂直行业中，有18个实现了同比增长。金属、科技、机械、公用事业与能源、采矿以及石油和天然气属于表现最强劲的市场，而木材及木制品、骨料、橡胶和塑料以及食品和饮料行业则有所下滑。

工程解决方案部门领跑增长

受自动化和流体动力需求、科技垂直行业的贡献以及流体控制业务表现更强劲的推动，工程解决方案部门的销售额按内生基准增长14.1%至4.758亿美元。自动化销售额同比增长24%，流体控制销售额同比增长6%。

该部门的订单量增长超过30%，订单出货比（book-to-bill ratio）超过1，达到四年多来的最高水平。该部门的积压订单环比增长17%。

工程解决方案部门的EBITDA增长24.7%至7180万美元。由于销量增长带来了运营杠杆效应，其EBITDA利润率扩大了129个基点至15.1%（已计入更高的LIFO费用的影响）。

服务中心部门销售额增长4.2%至8.153亿美元，其中包括3.5%的内生性增长、0.4个百分点的收并购贡献以及0.3个百分点的汇率收益。在市场环境和内部销售举措的支撑下，美国地区的内生销售额增长了约6%，而美国以外地区较软的需求部分抵消了这一增长。

服务中心部门的EBITDA增长1.6%至1.107亿美元，但其利润率下降了35个基点至13.6%。LIFO费用的增加以及上年同期有利的应收账款计提，各自对利润率同比比较产生了约20个基点的负面影响。

尽管面临通胀压力，利润率仍实现扩张

公司整体毛利率上升25个基点至30.4%，尽管面临着LIFO费用增加带来的23个基点的负面影响。排除该影响后，毛利率扩大了近50个基点，Applied将其归因于渠道执行力、有利的业务组合以及内部举措。

销售、分销及管理费用增长7%至2.486亿美元，占销售额的19.3%，上年同期为19.4%。通货膨胀、员工相关费用增加以及增长性投资，被成本控制和生产力提升举措所抵消平衡。

非GAAP指标EBITDA增长9.6%至1.603亿美元。即便受到23个基点的LIFO负面影响，EBITDA利润率仍上升了22个基点至12.4%，处于公司第一财季指引的上限区间。

经营活动现金流为8640万美元，非GAAP自由现金流总计7340万美元，占净利润的66.5%。自由现金流较上年同期的1.12亿美元有所下降，主因与增长相关的营运资金投资以及较高的资本支出。Applied在本季度花费了8000万美元用于股票回购。

截至9月底，公司的净杠杆率为过去12个月EBITDA的0.27倍，拥有1.12亿美元现金，8.06亿美元的可用循环信贷额度，以及应收账款证券化设施下的6200万美元可用额度。

全年销售额与利润率指引保持不变

Applied继续预计2027财年销售额增长率为4%至6.5%，EBITDA利润率为12.5%至12.8%。公司将稀释每股收益指引从11.65美元至12.15美元上调至11.70美元至12.20美元，理由是第一财季回购后稀释总股本假设有所下降。该展望不包括未来收购或额外股票回购的贡献。

对于第二财季，管理层预计内生销售额将同比增长6%至8%。预计毛利率将比第一财季保持稳定或略有上升，EBITDA利润率预计在12.3%至12.5%之间。截至演示文稿涵盖之日，10月份内生销售额同比增长约10%。

管理层表示，基于客户情绪和订单势头，近期需求前景依然向好，但将地缘政治、贸易和通胀不确定性列为持续存在的风险。公司在2027财年下半年还将面临基数更高的同比比较。