美元：上扬开始显得过度拉伸 – 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）外汇策略师 Francesco Pesole 指出，美元已大幅上涨，美元指数（DXY）升至 101.0 上方，受到强劲的美国采购经理人指数（PMI）、更高的油价以及疲弱的风险情绪支撑，但目前相对于基本面来看走势似乎已过度拉伸。他强调，如果美国数据意外向好，且市场重新定价美联储将在 10 月加息，则存在上行风险；同时他也提示美元/日元存在干预风险，以及美元指数（DXY）可能回调至 100–100.5 区间

存在上行风险，但也关注回调

"美元昨日大幅上涨，美元指数（DXY）突破 101.0。非常强劲的美国采购经理人指数（PMI）、更高的油价以及疲弱的风险情绪都推动了看涨叙事，尽管这一走势相对于基本面而言已开始显得过度拉伸。"

"我们目前仍不急于判断美元已经见底，因为即将公布的美国数据若意外向好，很容易促使市场完全计入美联储将在 10 月加息，并进一步推高短端利率。但如果这一风险没有兑现，我们预计美元指数（DXY）将在未来几周出现回调，回到 100-100.5 区域。"

"美元/日元仍是美元潜在下行风险的另一个来源。该货币对的快速上涨可能促使日本当局出手干预——别忘了上周据报的汇率检查——而这很容易波及整个美元走弱。"

"如果没有任何干预，在日本央行上周意外偏鸽之后，美元/日元回到 160.0 上方似乎不可避免。"

"今天，市场焦点将放在特朗普总统与中国领导人习近平的峰会上。特朗普在面对面会晤中采取更为缓和语气是有历史先例的，而 Scott Bessent 已经宣布将贸易休战延长两个月。"

"美联储讲话也仍牢牢处于投资者的关注之中，Williams、Barkin、Hammack 和 Paulson 都将于今天发表讲话。数据日程较为清淡。"

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