欧元企稳，交易员权衡法国预算风险和美联储前景

• 欧元/美元在美国交易时段维持小幅涨幅，因美元仍处于守势。
• 美元受到美国国债收益率下跌的压力，但市场对美联储进一步收紧政策的预期限制了其跌幅。
• 法国预算不确定性以及对增长放缓的担忧，令欧元的反弹受到抑制。

周二美国交易时段，欧元/美元维持小幅涨幅，因美元（USD）在近期回调后仍难以获得牵引力。然而，在法国财政和政治困境之下，市场对欧元（EUR）的情绪依然脆弱，限制了该货币对的上行空间。截至发稿时，该货币对交投于 1.1223 附近，日内上涨 0.10%。

由于美国国债收益率从近期高点回落，美元仍承压。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于 101.76 附近，日内下跌 0.23%，上周一度逼近 103，为 2025 年 4 月以来最高水平。与此同时，基准 10 年期美国国债收益率徘徊在 5.08% 附近，较本月早些时候约 5.36% 的水平回落。

不过，由于能源成本上升带来的通胀风险加剧，市场预期美联储年内可能再次加息，这使得美元和美国国债收益率的下行空间似乎有限。周二，西德克萨斯中质原油（WTI）攀升至 100 美元附近，触及一个多月高位，原因是胡塞武装对沙特能源基础设施的袭击以及对霍尔木兹海峡船只袭击的增加，引发了市场对供应中断的担忧。

尽管如此，交易员预计美联储将在 10 月 27-28 日会议上按兵不动，此前 9 月已加息 25 个基点（bps）。路透社周二公布的一项调查显示，100 位经济学家中有 94 位预计本月利率将维持在 3.75%-4.00% 不变，而所有受访者都预计 12 月将再次加息。

在欧洲方面，法国局势趋于平静，在当局在大规模抗议后实施宵禁后，市场获得了一些缓解。然而，市场关注点仍在该国拟议中的 2027 年预算，以及立法者能否就改善公共财政的措施达成一致。

在货币政策方面，能源驱动的通胀风险使欧洲央行（ECB）进一步加息仍在考虑之中，因为通胀仍高于其 2% 的目标。该央行今年已两次加息，经济学家普遍预计，在 10 月暂停后，12 月还会再加息一次。

不过，借贷成本上升也对增长构成风险。欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德周六表示，“尽管增长表现出韧性，但融资条件已经收紧。”她的言论凸显出，在应对能源驱动的通胀的同时保护经济活动的难度。