瑞郎在外汇储备数据公布前下跌
- 随着瑞郎在周三即将公布的 9 月外汇储备数据前走弱，美元/瑞郎上涨。
- 随着油价上涨以及中东供应风险可能重新点燃美联储加息预期，美元获得支撑。
- CME 美联储观察工具显示，市场定价美联储 10 月加息的概率约为 20%。
周三亚洲时段，美元/瑞郎连续第三个交易日延续涨势，交投于 0.8330 附近。瑞士经季节性调整后的失业率在 9 月份连续第五个月维持在 3.1% 不变。当天晚些时候，市场将关注 9 月外汇储备数据。
法国债务担忧盖过瑞士央行政策转向，瑞郎支撑持续存在
星展银行（DBS）策略师指出，近期“美国通胀和非农就业数据走软与法国主权债务担忧同时出现”，强化了市场对瑞郎这一避险货币的需求。他们指出，“由于法国 OAT-德国国债利差扩大，欧元/瑞郎连续第三周下跌，这超过了瑞士央行决定逆全球紧缩周期而行并淡化其瑞郎干预言论的影响”，这凸显出尽管瑞士央行立场更偏鸽派，但法国的政治和财政担忧仍主导着该货币对的反应函数。
随着原油价格反弹，美元（USD）获得支撑，美元/瑞郎上涨；这一走势受到持续的中东供应风险推动，使通胀担忧和加息预期牢牢处于焦点之中。
不过，由于上周美国劳动力市场数据走软削弱了市场对美联储进一步收紧政策的预期，美元的上行空间可能受到限制。根据 CME 美联储观察工具，利率互换显示，美联储即将召开的 10 月会议上加息的概率约为 20%。
美联储施密德警示人工智能驱动的价格压力，令美元多头继续聚焦短端利率路径
美联储施密德的讲话在 FXS Speechtracker 上得分为 8/10，略高于 7.5/10 的历史平均水平，凸显其语气较既定基准略偏鹰派。其强调劳动力“仍处于良好状态”，同时对持续通胀表示不满，并称人工智能如今已成为通胀的最大驱动因素之一，这凸显出其关注结构性价格压力以及维护美联储公信力的必要性。他提到，尽管长期收益率上升，美联储在短端利率方面仍有工作要做，这强化了市场对政策利率将在较长时间内维持高位的预期，而这一背景通常有利于美元。
FXS 美联储情绪指数上升 0.34 点至 137.91，令该指标稳稳处于鹰派区域，远高于中性 100 这一水平。此次小幅上升与更强的 FXS Speechtracker 评分相一致，表明美联储鹰派预期得到边际但明确的强化，这应继续为美元兑收益率较低的货币提供顺风。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
