日元走低，持续的美元买盘抵消了干预担忧
- 周二，美元/日元重新获得积极动能，因美元维持看涨基调。
- 地缘政治不确定性和居高不下的美国债券收益率继续支撑美元。
- 日本财政担忧拖累日元，不过干预担忧应限制跌幅。
周二欧洲时段早盘，美元/日元在前一交易日连续两个交易日波动后吸引了一些买盘，交投于 158.00 关口上方。随着围绕美元（USD）的潜在强劲看涨情绪，现货价格在下一轮上涨前等待突破近一周区间的上沿。
事实上，追踪美元兑一篮子货币表现的美元指数（DXY）尽管市场对10月美联储（Fed）加息的押注有所回落，但仍徘徊在2025年4月以来的最高水平附近，并继续为美元/日元提供顺风。上周公布的美国宏观数据表明通胀放缓，劳动力市场也略有降温。此外，由于中东原油出口保持韧性以及七国集团紧急释放库存缓解了供应担忧，原油价格触及四周新低。这减轻了美联储加息的压力。
不过，交易员仍在计入美国央行在今年年底前加息的概率超过85%。此外，持续的地缘政治不确定性，源于中东冲突，以及居高不下的美国债券收益率，继续支撑这一避险美元。另一方面，由于日本央行（BoJ）进一步激进收紧政策的可能性下降，日元（JPY）受到打压。事实上，三位熟悉央行想法的消息人士表示，一些日本央行政策制定者仍对本月晚些时候再次加息持谨慎态度。
植田和男维持日本央行渐进式紧缩路径，日元焦点仍在通胀锚定
FXS Speechtracker 给这次讲话打出 7.2/10 分，与讲话者的历史平均水平完全一致，表明政策沟通立场保持稳定，而非出现意外转向。讲话强调日本经济“温和复苏”、9月短观调查中的商业情绪改善，以及即便在9月加息后金融环境仍保持宽松，这表明在渐进框架下嵌入了轻微鹰派倾向，有助于支撑日元韧性。
通过强调潜在通胀正接近 2%，以及经济和物价走势与基线预测一致，这番表态进一步增强了市场对未来仍有可能加息的信心。承诺将根据经济、物价和金融发展继续上调政策利率，并聚焦将通胀锚定在 2%附近，为日元提供了建设性背景，这番讲话支持市场预期日本央行将沿着缓慢但持续的正常化路径前进。
此外，市场对日本扩张性财政政策和巨额公共债务的担忧，也拖累了日元（JPY）的相对表现，验证了美元/日元（USD/JPY）短期的积极前景。然而，鉴于市场猜测日本官员将再次出手支撑本币，多头仍保持高度警惕。交易员也可能选择等待更多有关美联储政策路径的线索，然后再建立新的方向性押注。因此，焦点仍牢牢锁定在将于周三公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以及有影响力的 FOMC 成员讲话上。
美元/日元 4小时图
技术分析
美元/日元（USD/JPY）货币对在 4 小时图上维持看涨的短期偏向，位于 100 期简单移动平均线（SMA）上方，并高于当前波段的关键斐波那契支撑位。现货价格在 61.8% 斐波那契回撤位 157.47 下方盘整，而更重要的上行压力位于 78.6% 回撤位 158.73。
下行方面，初步支撑位于 100 期 SMA 156.99，随后是 50.0% 斐波那契回撤位 156.58，更深层的结构性支撑位分别位于 38.2% 水平 155.70、23.6% 水平 154.61，以及接近 152.84 的波段低点锚点。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
