欧元兑疲软日元在180.00上方持平，德国政治动荡抵消乐观PMI数据

• 欧元/日元交叉盘在喜忧参半的基本面信号下难以获得任何有意义的牵引力。
• 德国政治不确定性盖过了乐观的 PMI 和不断升温的欧洲央行加息押注。
• 日本央行（BoJ）偏鸽派的前景继续打压日元（JPY），为该交叉盘提供支撑。

周三欧洲时段前半段，欧元/日元交叉盘在微弱涨跌之间摇摆不定，在欧洲央行闪电欧元区 PMI 公布后变动不大。不过，现货价格仍被限制在前一交易日更宽的区间内，目前交投于 180.00 心理关口上方不远处，日内几乎持平。

欧元区 HCOB 综合 PMI 初值出人意料地升至 53.1，创下 2023 年 4 月以来的最高水平。制造业和服务业均录得稳健增长，其中服务业是 9 月份改善的关键推动力。调查的更多细节显示，企业面临四个月来最强劲的经营成本上升，这进一步强化了欧洲央行（ECB）最早在 10 月再次加息的理由。

然而，受德国这一欧元区最大经济体政治不稳定影响，欧元难以吸引到任何有意义的买盘。事实上，德国总理弗里德里希-默茨（Friedrich Merz）领导的基督教民主联盟（CDU）在州选举中遭遇了耻辱性失利。默茨的基民盟目前低于进入议会所需的 5% 门槛，这引发了他可能在任期中途被所谓的“总理互换”所取代的猜测。这继续打压共同货币，并限制欧元/日元交叉盘的上行空间。

另一方面，日元（JPY）在上周日本央行（BoJ）将利率上调至 31 年高位后，继续表现相对疲弱。这反过来有助于限制该货币对的下行空间。不过，干预担忧可能会阻止日元空头进行激进押注。喜忧参半的基本面背景反过来意味着，在为近期自 177.80 区域、即上周一触及的年内低点延续反弹进行布局之前，需要保持谨慎。