韩元：受科技资金流支撑，对美元走强 – 法国兴业银行

法国兴业银行分析师指出，韩元（KRW）年初至今相对美元已上涨12%，USD/KRW从6月左右的1560附近跌至1380下方。他们认为这一走势看起来有些过度，但受到人工智能和半导体乐观情绪以及大规模回购相关的美元卖盘支撑，使得USD/KRW在反弹时仍是战术性做空标的，预计月底出口商资金流也将提供额外支撑。

反弹时战术性做空

"在2Q25‘卖出美元’主题下，韩元是亚洲地区的主要受益者之一，当时市场在解放日关税后大幅重定价美国例外论，USD/KRW回落至1350。"

"在亚洲，韩元继续领跑主要亚洲货币表现，现货基础上年初至今相对美元上涨12%。"

"USD/KRW从6月初左右的1560附近跌至1380下方的走势看起来有些过度，但也体现了市场对人工智能和半导体行业的热情。"

"继7月SK海力士ADR相关的美元流入之后，三星（800亿美元）和SK海力士（280亿美元）宣布大规模回购，带来了新的支撑，相关韩元兑换流可能进一步形成额外的美元卖盘。"

"在我们看来，USD/KRW在反弹时仍是战术性做空标的，预计月底出口商美元卖盘将提供支撑。"

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