日元尽管美元走软仍然脆弱

• 美元/日元在日元表现逊于主要货币之际，守住 160.00 下方的小幅涨幅。
• 日本的财政前景和巨大的利差盖过了市场对日本央行下月加息的预期。
• 美国 PCE 通胀和美联储主席 Kevin Warsh 在杰克逊霍尔的讲话是本周美元的关键催化剂。

周二，美元/日元延续在 160.00 关口下方的横盘走势，尽管美元（USD）走软，但仍守住小幅涨幅。疲弱的美元未能提振日元（JPY），后者表现逊于主要货币。截至发稿时，该货币对交投于 159.25 附近。

受日本扩张性财政政策、高企的政府债务以及与其他主要经济体之间巨大利差的持续压力，日元面临持续承压。尽管市场已完全计入下月加息的预期，但对日本央行（BoJ）进一步收紧政策的预期几乎未能提供支撑。周五公布的东京消费者物价指数（CPI）数据或将为该央行的政策前景提供新的线索。

与此同时，在美国财政部上周意外决定增加对较长期政府证券的回购后，美元仍偏向下行。此举重新引发了市场对美国财政前景和政府债务上升的担忧，强化了美元贬值的叙事。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于 98.95 附近，早些时候一度升破 99.00，仍接近上周触及的三个月低点 98.56。

本周美元面临两个关键风险事件，可能影响市场对美联储（Fed）货币政策的预期。美国个人消费支出（PCE）价格指数将于周三公布，随后是美联储主席 Kevin Warsh 周五在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。根据 CME FedWatch 工具，市场目前认为美联储 9 月份维持利率不变的概率约为 60%。

波士顿联储主席 Susan Collins 周二表示，货币政策“略具限制性”，除非有持续通胀放缓的证据，否则近期加息可能是合适的。她补充称，劳动力市场总体平衡，但仍面临风险。

地缘政治动态也仍是关注焦点。巴基斯坦报告称，其推动恢复美伊谈判的努力取得进展，尽管一名白宫官员告诉半岛电视台，谈判尚未进行，也没有安排。尽管如此，华盛顿周一宣布的制裁表明，其立场正转向经济施压，而非重新升级军事行动。