印度卢比：政策维持不变，伴随外汇干预 – BNY

BNY 的 Geoff Yu 预计印度储备银行将把回购利率维持在 5.25%，并依靠宏观审慎工具来管理金融稳定，而印度卢比仍受到更高油价和更强美元的压制。报告还指出，印度和菲律宾的央行正在积极抑制汇率波动，尽管国内基本面疲软且能源价格居高不下，仍限制了美元/印度卢比和美元/菲律宾比索的上行空间。

印度卢比政策立场与外汇稳定

"我们预计印度储备银行将把回购利率维持在 5.25% 不变。黏性通胀与增长放缓的令人不安组合，强化了谨慎、依赖数据的立场。"

"印度储备银行的重点可能仍将放在通胀预期、供给侧风险以及宏观审慎措施上，以维护金融和货币市场稳定，而不是通过利率政策。"

"尽管如此，随着高企的油价和更强的美元持续拖累该货币，印度卢比可能仍将承压。"

"印度和菲律宾的央行继续抑制汇率波动。尽管国内基本面疲软且油价更高，积极干预仍限制了美元/印度卢比和美元/菲律宾比索的上行空间，这凸显出政策制定者维护有序外汇市场的决心。"

"我们继续看好套息收益，但与直接持有货币敞口相比，久期表现可能更佳。"

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