日元兑美元徘徊于四十年低点附近，套利交易抵消干预风险

• 美元/日元在多重支撑因素推动下吸引持续买盘。
• 美日利差宽广维持日元套利交易活跃，成为推动力。
• 伊朗局势不确定性及美联储加息押注支撑美元，助推汇价上涨。

美元/日元连续第二天保持看涨偏向，欧洲盘上半场交投于162.30附近，接近本周二早些时候触及的四十年高点。

由于日本与包括美国在内的其他主要经济体之间存在较大利率差，日本日元（JPY）持续表现相对疲软。事实上，日本央行（BoJ）于6月将政策利率上调至1%，为1995年以来最高水平，而美国联邦储备委员会（Fed）维持3.5%至3.75%的利率目标区间。约250个基点的利差维持了所谓的日元套利交易活跃，并继续为美元/日元汇价提供推动力。

另一方面，美元（USD）吸引新买盘，止住了自2025年5月以来最高点回调三天的跌势。美伊冲突升级加剧通胀担忧，增强了美联储（Fed）加息的押注。根据芝商所集团（CME Group）的FedWatch工具，交易员目前赋予今年年底前加息的概率为80%，这反过来为美元提供支撑，进一步推动美元/日元的买盘氛围。

上述因素在很大程度上抵消了市场关于日本当局将再次干预以支撑本币的猜测。事实上，日本内阁官房长官木原稔在今天例行新闻发布会上重申，他随时准备对外汇采取必要行动。此外，日本财务大臣片山佐智子表示，政府将根据需要随时对汇率变动作出适当回应。

与此同时，日本央行的鹰派倾向未能令日元多头信服，表明美元/日元汇价的阻力最小路径仍然是向上。日本央行6月会议的意见摘要显示，成员们讨论了不断上升的通胀风险，有些成员呼吁加快加息步伐，接近被视为对经济中性的水平。此外，日本通胀回升的迹象支持了日本央行的紧缩立场，尽管这对日元几乎没有缓解作用。

交易员现期待周二的美国经济日程，届时将公布会议委员会消费者信心指数和JOLTS职位空缺数据。然而，焦点将集中在周四美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）出席在辛特拉举行的欧洲央行（ECB）论坛。除此之外，广受关注的非农就业报告（NFP）将提供有关美联储政策路径的线索，进而推动美元并为美元/日元汇价注入新的动力。