
美元(USD)在日元(JPY)对中找到152.30的支撑,并在周五削减了一些损失,回到153.00的上方区间。风险厌恶情绪为美元提供了支撑,尽管在美国消费者物价指数(CPI)报告发布前,反弹尝试仍然有限。
预计1月份消费者通胀将以稳定的0.3%的速度增长,但同比CPI预计将从12月份的2.7%降至2.5%。同样,从美联储(Fed)的角度来看,更相关的核心CPI预计将从上个月的2.6%降至1月份的2.5%。
在这种情况下,风险偏向下行。最近几周一系列疲弱的美国经济指标给美国中央银行施加了进一步降低借贷成本的压力。考虑到这一点,价格压力的意外大幅下降可能会提升市场对美联储即将降息的期望,并对美元施加压力。
然而,美元/日元的整体趋势仍然看跌,日元有望录得一年多以来的最佳周表现。首相高市早苗的压倒性胜利被市场视为稳定政府的保证,而对其财政政策的担忧则退居次要位置。
周五早些时候,日本央行(BoJ)成员田村直树重申,利率与中性利率“相距甚远”,经济接近实现2%的通胀目标。这些评论暗示他可能会在3月份的会议上呼吁再次加息,这为日元提供了额外支撑。
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素,这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字,也是央行的目标水平,央行的任务是将通胀保持在可控水平,通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标,因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时,通常会导致更高的利率,反之亦然,当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利,较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时,情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值,尽管这似乎有悖常理,反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀,这会吸引更多的全球资本流入,这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前,黄金是投资者在高通胀时期转向的资产,因为它能保值,虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金,因为它具有避险属性,但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时,央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的,因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户,它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面,较低的通胀往往对黄金有利,因为它会降低利率,使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”