英镑：预算平静和英国央行前景提供支撑 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的 Michael Pfister 指出，英镑（GBP）的关键事件是首相 Andy Burnham 领导下的英国（UK）新预算，市场因财政表述更为平稳而感到宽慰。近期劳动力市场和通胀数据强化了对英国央行（BoE）即将加息的预期，而这一预期已基本被市场消化；与此同时，英国政府债券的交易表现更接近德国债券而非法国债券，也对英镑形成了支撑。

利率和债券支撑英镑

"尽管这不太可能带来重大进展（Burnham 最近宣布，重大变化只会在可能连任之后才会出现），但市场参与者很可能会对新预算的发布过程相对平静感到宽慰。"

"周二公布的 8 月劳动力市场数据显示，失业率大幅下降（从 4.9% 降至 4.7%）。与此同时，9 月就业创造强于预期：新增 13,000 个岗位，而非减少 8,000 个岗位。"

"尽管英国央行长期以来一直试图消化能源价格冲击——部分原因是为了避免过度抑制实体经济——但通胀上升、劳动力市场略有改善，以及今年相当强劲的增长数据，可能会促使其在下周改变立场。首次加息基本已被完全计入，市场预计到明年年中还将再加息三次。这在最近几周支撑了英镑。"

"不过，英镑近期也受到这样一个事实的提振：尽管市场担忧欧洲主权债务危机，但英国政府债券的表现更像德国债券，而不是法国债券。近来情况通常并非如此，当时英国政府债券往往承受最沉重的跌幅。看来市场参与者在这里也给予了英国新政府一定的信任，这也因此利好英镑。"

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