欧洲央行：季度加息仍是基准情景——北欧联合银行

Nordea 团队认为，尽管市场定价更为激进，欧洲央行仍将在 12 月和 2027 年 3 月再加息两次，每次 25 个基点。他们指出，能源成本上升和中东风险仍然存在，但仍认为每季度逐步加息的路径与当前数据和欧洲央行的沟通一致，同时承认存在转向更快收紧的上行风险。

欧洲央行利率路径温和但仍偏上行

"金融市场定价近期迅速上升，已经明显高于我们自身的基准预测，即欧洲央行再进行两次 25 个基点的加息，一次在 12 月，另一次在 2027 年 3 月。能源价格快速攀升一直是利率预期上升的主要推动因素，而未来几个月中东局势将如何发展仍存在较高不确定性。"

"尽管如此，我们仍认为我们的预测是欧洲央行一个合理的基准情景，因为它与近期经济数据的变化以及央行自身释放的信号都高度一致。"

"因此，尽管央行不愿承诺任何特定的利率路径，但大多数路径仍指向上行。不过，相关表态并没有表现出紧迫性，也没有任何迹象表明加息步伐会快于欧洲央行目前所假设的每季度一次的节奏。"

"我们确实预计更广泛的价格压力将逐步显现，也会出现一些第二轮效应，但截至目前的情况仍与利率逐步上升的判断一致。"

"鉴于中东战争再次升级，尤其是天然气价格又出现了显著上涨，我们的基准情景面临的风险已偏向更快加息，包括最早在 10 月份下次会议上就采取行动。"

(本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。)