印度尼西亚：扩张性立场与缓冲空间收窄 - 渣打银行
FXStreet2026年8月21日 12:23
渣打银行的 Aldian Taloputra 评估了印度尼西亚 2027 年的财政计划，指出目标赤字为 GDP 的 2.4%，而 2026 年为 2.9%。该行维持其自身对 GDP 赤字为 2.9% 的预测，理由是收入假设过于乐观以及可能出现税收缺口。尽管缓冲空间收窄，预计赤字仍将保持在 3% 的门槛以下。
预计财政赤字低于 3%
“2027 年预算旨在将财政赤字收窄至 GDP 的 2.4%（低于 2026 年目标的 2.9%）。财政政策仍聚焦于加强食品、能源和教育部门以及国防，同时重组国有企业资产，并吸引私营部门投资于重点下游和可再生能源领域。”
“在 2026 年已目标实现 21% 的强劲税收增长之后，2027 年连续第二年实现 12% 的两位数增长，在我们看来显得过于乐观。”
“我们维持对 2027 年财政赤字占 GDP 2.9% 的预测，因为我们认为税收收入可能因大宗商品价格走低而不及预期（我们预计 2027 年布伦特原油均价为 75 美元/桶，而 2026 年迄今为止为 89 美元/桶）；由于今年税收退还放缓，税收收入基数效应更高；以及增长驱动因素不均衡，可能仍依赖政府支持。”
“尽管有所收窄，我们认为财政缓冲足以将财政赤字维持在 GDP 的 3% 门槛以下。”
“我们认为，尽管财政赤字目标更窄，但由于债务到期规模更高，2027 年融资需求将更大。”
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