挪威克朗：鸽派风险，但对欧元持看涨观点 – 荷兰国际集团

ING 的 Francesco Pesole 认为，挪威央行会议对挪威克朗存在一些下行风险，因为温和的 CPI-ATE 数据可能会使沟通措辞略微不那么鹰派。他仍预计利率今天将维持在 4.25%，并且今年晚些时候还会再加息一次，但对多次加息的信心有所减弱。尽管 NOK 前端利率的上行空间有限，ING 仍维持看涨 NOK 的立场，年底 EUR/NOK 目标为 10.75。

挪威央行措辞与 NOK 基本面

"今晨的挪威央行会议对 NOK 带来一些下行风险。在本文中，我们讨论为何我们认为政策制定者将把利率维持在 4.25%（符合预期），但仍预计他们会在今年晚些时候再次加息。"

"不过，我们不能忽视 6 月和 7 月两次温和的 2.7% CPI-ATE 数据，以及它们可能如何使立场略微偏向不那么鹰派。无论如何，我们认为 NOK 前端利率在这一阶段几乎没有进一步上行空间。"

"市场目前定价到年底前将收紧 27 个基点，这与我们的基准情景大致一致，但我们对再次加息的信心已减弱，而对不止一次加息的可能性则更不看好。"

"不过，这对我们看涨 NOK 的观点并不是主要担忧。无论是否再次加息，基本面和具有吸引力的套息收益都依然存在，我们仍看涨克朗，预计 12 月底 EUR/NOK 目标为 10.75。"

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