新加坡：财政与外汇协调政策 – 星展银行

星展银行集团研究经济学家蔡汉腾分析了新加坡最新的 9 亿新元财政支持方案，以及新加坡金融管理局（MAS）对新元（SGD）名义有效汇率（NEER）区间的有节制收紧。报告强调，财政和货币措施相辅相成，旨在应对通胀和进口成本压力，同时新加坡保持强劲的财政状况，这有助于支撑投资者信心和资本流入。

新加坡政策、通胀和资本流动

"新加坡政府于 7 月 29 日宣布的第二轮 9 亿新元支持方案，与新加坡金融管理局（MAS）本周早些时候决定将新元名义有效汇率（SGD NEER）政策区间的升值步伐略微加快相呼应。"

"其中三分之二的资金将通过额外的社区发展理事会（CDC）券、提高公用事业回扣，以及对低收入家庭的援助，继续为家庭提供关键支持。"

"相比之下，第二轮政府支持方案的针对性也比第一批更强。"

"我们预计，SGD NEER 的年度升值将回到 2026 年官方通胀预测区间 1.5-2.5%，在略具限制性的政策环境下，这将总体上抑制进口价格压力，尽管 7 月份的货币紧缩措施比 4 月份更为温和。"

"随着地缘政治和经济不确定性持续存在，新加坡强劲的财政状况在全球和区域同行中尤为突出，我们认为这应有助于维持投资者信心，并吸引更多资本流入。"

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