加拿大：油价推动的通胀改变加拿大央行展望 – 道明证券

道明证券（TD Securities）的罗伯特·博斯（Robert Both）更新了加拿大的宏观前景，随着油价上涨，WTI原油价格在第四季度突破95美元，推动第二季度和第三季度的整体CPI平均达到2.9%。尽管2026年GDP增长路径走弱且产出缺口关闭推迟至2028年，但预计加拿大央行仍将维持隔夜利率在2.25%直至2027年。

油价上涨使加拿大央行路径复杂化

“我们对原油基准预期的最新调整引入了整体通胀的上行风险，WTI价格预计将在第四季度维持在95美元以上。”

“3月和4月的CPI表现低于预期（两个月累计低0.5个百分点），但新的油价走势可能会部分抵消这一影响。”

“我们现在预计第二季度和第三季度的同比整体CPI平均为2.9%，月度峰值达到3.0%。”

“另外，第一季度GDP大幅低于预期，使得2026年的增长轨迹更为疲软（年均0.7%），即使第二季度回归到高于潜在水平的增长。”

“过剩供应的进一步积累为加拿大央行提供了更多灵活性，以忽视油价冲击，但只要短期增长预计超过潜在产出，我们认为没有降息的必要。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）