加拿大央行：油价与延迟的政策收紧 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的Michael Pfister预计加拿大央行（BoC）将维持利率不变，因为政策制定者正在评估中东冲突和通胀放缓的影响。随着核心通胀率稳定在略高于2%的水平，实体经济缓慢复苏，他认为加拿大在今年最后一个季度之前不太可能加息，目前油价是推动加元（CAD）走势的主要因素。

预计加拿大央行将长期按兵不动

“我们不太可能看到加拿大央行（BoC）今天调整利率。与许多其他G10央行一样，政策制定者可能更倾向于等待，观察中东冲突的最终影响。”

“这一观点得到了最新通胀数据的支持：3月份数据低于预期，核心通胀率在多个月后终于稳定在略高于2%的水平。此外，还有其他一些原因：”

“实体经济复苏非常缓慢；由于能源独立，加拿大应对价格冲击的保护相对较好；最重要的是，与美国的持续复杂关系以及即将到来的美墨加协定（USMCA）谈判。”

“因此，没有太多理由急于加息。即使由于战争最终需要加息，其他央行也可能先行反应。但加拿大加息问题不太可能在今年最后一个季度之前出现。”

“目前，货币政策不太可能在推动加元走势中发挥决定性作用，油价上涨可能将成为焦点。”

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