美国1月就业报告成为焦点-丹斯克银行

今日焦点
美国原定于上周五发布的1月就业报告将于今日公布。我们仍预测非农就业人数增长6万人，失业率4.4%，年度基准修订为负110万人（初值预估为负91.9万人）。

经济与市场新闻
中国方面，1月CPI同比涨幅大幅放缓至0.2%（市场预期：0.4%，前值：0.8%），创下去年10月以来最低水平。食品价格三个月来首次下跌（-0.7%），非食品价格涨幅亦放缓（0.4%）。与此同时，PPI同比下降1.4%（市场预期：-1.5%，前值：-1.9%），连续第40个月陷入收缩。降幅放缓反映出北京方面持续努力遏制过度价格竞争。但从环比看，1月PPI上涨0.4%，较12月0.2%的涨幅有所加快。

美国财政部发布通用许可证，便利委内瑞拉油气勘探与生产活动，允许使用美国商品、技术和服务。此举旨在提升委内瑞拉原油产量。据美国能源信息署数据，未来数月产量有望增长至多20%。受制裁实体的相关付款必须存入美国监管基金，且该许可证禁止组建新的合资企业。

昨日要闻
美国12月零售销售（剔除汽车、汽油、建材及食品服务，季调）环比下降0.1%（市场预期：0.4%）。零售销售各品类普遍下滑，但12月数据受季节性调整影响较大，解读需谨慎。未经季调口径下，控制组销售额同比增长4.4%，从历史看仍属健康增速。

第四季度就业成本指数亦意外下行。ECI与JOLTs数据保持高度相关性，预示2026年上半年薪资增长将持续放缓。

政治方面，特朗普总统拟废除奥巴马时期将二氧化碳认定为人类健康威胁的"危害认定"，从而移除联邦温室气体监管的法律基础。此项废除针对车辆排放标准，不涉及发电厂等固定污染源。出于法律不确定性，行业团体对支持此举持谨慎态度；批评者警告称，这可能损害全球气候努力，同时助推中国清洁能源产业。预计该废除令将面临重大法律挑战。