美元/巴西雷亚尔：市场权衡 Selic 走势和资金流入 – 法国兴业银行

法国兴业银行（Societe Generale）的拉美策略师描述了货币市场对3月份50个基点Selic利率下调的定价，而他们的经济学家德夫·阿希什（Dev Ashish）预计，由于巴西中央银行（BCB）对通胀保持谨慎，可能会采取较小的25个基点的调整。美元/巴西雷亚尔（USD/BRL）已跌破5.20，受到强劲的实际收益、商品和股票乐观情绪以及总统卢拉强调的大规模外国投资流入的支持。

巴西中央银行的谨慎与市场降息预期

“在拉美，货币市场已明确转向巴西中央银行在3月份下调50个基点的Selic利率。”

“然而，巴西中央银行行长加利波洛（Galipolo）昨天暗示，可能会采取较小的调整来开始这一周期，表示政策制定者将因通胀预测高于目标和经济韧性而谨慎调整利率。”

“我们的经济学家德夫·阿希什目前预计巴西中央银行将首先下调25个基点，他的CPI预测与市场一致，为4.43%。”

“美元/巴西雷亚尔（USD/BRL）再次跌破5.20，因为对商品/本地股票的乐观情绪和两位数的正实际收益为巴西雷亚尔提供了支撑。”

“他还强调，1月份流入巴西的外国投资达到了263.1亿雷亚尔，超过了2025年全年记录的总外国流入，后者为254.7亿雷亚尔。”

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