欧元区：增长稳定，调查显示经济呈现双速 – 德意志银行

德意志银行分析师指出，欧元区GDP季度环比约为0.2–0.3%，PMI显示核心与边缘之间的差距在缩小。国内需求和服务仍然是主要的增长引擎，而制造业和工业生产则疲弱但波动。分析师预计，尽管12月份工业生产疲软，第四季度GDP仍将避免下调。

韧性需求与工业疲弱

"最终的1月份综合PMI数据表明，年初欧元区略有放缓，尽管隐含的第一季度GDP增长前景仍保持在约0.2%季度环比。"

"这一趋势强化了双速经济的叙述，国内需求是主要的增长引擎。"

"迄今为止可用的国家数据（包括葡萄牙的-2%）暗示欧元区工业生产月率为-2.3%。"

"尽管月度下降幅度较大，但季度工业生产仍将保持正增长，但第一季度的负面影响预计为-1.3%季度环比。"

"尽管12月份工业生产显著疲弱，但似乎不太可能导致欧元区第四季度GDP增长的下调。"

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