欧洲央行：政策维持不变，风险保持平衡 – 德意志银行

德意志银行经济学家迈克尔·基尔克（Michael Kirker）、玛丽亚·孔特雷拉斯（Maria Contreras）和库胡米塔·巴塔查里亚（Kuhumita Bhattacharya）表示，尽管有一些鹰派的细微差别，欧洲央行仍将利率维持在2%，并保持了平衡的风险评估。他们强调了国内的韧性、稳定的通胀预期和数据依赖的立场。他们的基线预测认为，欧洲央行的政策利率将在2026年保持不变，下一次调整将在2027年中期加息，因为劳动力市场依然紧张。

利率保持稳定，数据依赖的立场

"欧洲央行将政策利率维持在2%不变，行长拉加德重申货币政策处于"良好状态"。整体沟通呈现出建设性的平衡，没有明确的未来政策走向信号。"

"对前景的风险被描述为大致平衡。增长的上行风险现在包括新技术（如人工智能）的采用和欧盟单一市场的更深层次整合。"

"尽管在新闻发布会上有一些建设性和鹰派的元素，管理委员会对当前的政策立场感到满意，并继续倾向于采取数据依赖的逐次会议方法。"

"我们的基线观点保持不变。我们预计欧洲央行的政策利率将在2026年保持在2%不变，下一次调整将在2027年中期加息，因为国内韧性和紧张的劳动力市场最终将主导外部脆弱性。"

"对于欧洲央行而言，通胀概率分布在2%附近的集中度增加将增强信心，使其能够忽视任何短期内的通胀低于预期，支持当前政策处于"良好状态"的观点。"

(本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。)