TriCo Bancshares 2026财年第三季度业绩：净息差扩大与信贷收益提振净利润

TriCo Bancshares（NASDAQ：TCBK）公布2026财年第三季度净利息收入为9650万美元，同比增长7.8%；稀释后每股收益从1.04美元增至1.18美元。受净息差扩大及190万美元信贷损失收益的提振，净利润增长11.6%至3800万美元。这些收益抵消了包括380万美元并购相关费用在内的更高运营成本。

核心财务业绩

本季度两大主要收入来源均有所增加。较高的贷款收入和较低的资金成本提升了净利息收入，同时非利息收入同比增长12.0%。

信贷损失项目同样对盈利做出了贡献：TriCo计入190万美元的信贷损失收益，而2025财年第三季度为70万美元的拨备。这一转变有助于吸收非利息支出10.0%的增长。

净息差按全额税收等值（FTE）基准呈报。所报告的业绩为初步且未经审计的数据。

贷款与融资趋势

期末贷款总额为74.1亿美元，较上年同期增加4.034亿美元，即5.8%。与2026财年第二季度相比，贷款增加9910万美元，相当于年化增长率5.4%。本季度新发放和提取的贷款总额约为4.960亿美元，而偿还和结清额为4.108亿美元。管理层表示，上一季度的发放量异常高，本季度活动已恢复正常。

存款达到84.4亿美元，同比增长1.090亿美元，增幅为1.3%。环比增加7460万美元，但这其中包括本季度重返资产负债表的6880万美元单向存款出售活动。

平均无息存款同比增长3.2%，占平均存款的31.0%。贷存比从一年前的84.1%上升至87.8%，反映出贷款增长继续快于存款增长。TriCo报告在2025年或2026年均无经纪存款。

盈利能力、信贷与资本

净息差

全额税收等值净息差环比扩大5个基点，同比扩大24个基点，至4.16%。平均生息资产收益率达到5.35%，而2026财年第二季度为5.31%；总存款平均成本环比下降1个基点，同比下降13个基点，降至1.26%。

平均贷款收益率从2025财年第三季度的5.75%升至5.87%。相比之下，投资组合收益率从3.49%降至3.30%，且平均投资余额也有所下降。因此，贷款收益状况的改善和存款成本的降低是净息差扩大的主要驱动因素。

信贷质量

190万美元的信贷损失收益支撑了本季度利润，但其他信贷指标喜忧参半。不良资产占总资产的比重从2026财年第二季度的0.76%和一年前的0.72%升至0.79%。信贷损失准备金占贷款总额的比重从两个比较期内的1.78%降至1.73%。

贷款核销额为83.1万美元，而回收总额为53.0万美元。因此，本季度既有有利的信贷损失拨备，也伴随着不良资产比率的轻微上升。

资本与股息

本季度股东权益减少了1510万美元。3800万美元的净利润被4260万美元的累积其他综合亏损增加以及1150万美元的普通股股息发放所抵消。

每股账面价值从第二季度末的42.03美元降至41.56美元。每股有形账面价值（非GAAP指标）从32.40美元降至31.93美元。TriCo还宣布维持每股0.36美元的季度现金股息不变，将于2026年11月27日派发给2026年11月16日登记在册的股东。

尽管收入增加 但并购成本限制了效率提升

非利息支出同比增长610万美元至6650万美元，其中包括380万美元的并购相关成本。并购费用也高于2026财年第二季度记录的90万美元。因此，效率比率从一年前的56.18%和上一季度的56.25%上升至56.96%。

较高的净利息收入、非利息收入以及信贷损失拨备的有利变化，仍推动净利润同比增长390万美元。管理层表示，公司在准备与First Hawaiian Bank合并的同时，仍专注于运营业绩，但未提供定量的前瞻性指引。

投资者应关注的风险

• 贷款增长超过存款增长：贷款同比增长5.8%，而存款仅增长1.3%，推动贷存比升至87.8%。若差距持续扩大，可能会降低融资灵活性。
• 信贷指标并非全面向好：信贷损失收益提升了盈利，但不良资产有所增加，且准备金占贷款比率有所下降。
• 并购费用对效率构成压力：尽管收入有所增长，但与并购相关的成本达到380万美元，导致效率比率上升。
• 市场价值变化正在影响资本：尽管公司维持盈利，但累积其他综合亏损的增加削减了股东权益和账面价值。

总结

TriCo Bancshares 2026财年第三季度的盈利受益于贷款增长、净息差扩大、存款成本降低以及信贷损失收益。尽管部分与计划中的First Hawaiian Bank合并相关的费用增加，但这些因素仍推动净利润和每股收益实现两位数增长。需关注的主要问题是贷款与存款增长之间的差距、不良资产的发展走向、与合并相关的支出，以及累积其他综合亏损对账面价值带来的持续压力。