Arthur Hayes：AI 信贷市场降温或引发美国银行资产负债表收缩，进而压制加密市场美元流动性

金色财经报道，11月5日，Arthur Hayes发文称，“作为加密 degen，我们为什么要关心 AI 故事会不会因为 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 股价低迷而内爆？我们关心，是因为法币流动性——尤其是美元那一种——会随着 AI 信用利差走阔、发行枯竭而下降。 要么是美联储，要么是美国商业银行，必须各自或共同扩张它们的资产负债表，来提供我们加密仓位"拉盘"所需的流动性。美联储，至少目前，是在"罢工"状态。"黄鼠狼"沃什（Warsh the Weasel）和"水牛比尔"贝森特（Buffalo Bill Bessent）都同意，应该由银行体系来创造信用，而不是美联储。因此，美国银行体系资产负债表的扩张，创造了 8 月开始的那波加密小行情所仰仗的有利流动性背景。但是，截至上周，银行体系的资产负债表环比（WoW）下降了。我知道这只是一个月度数据点，但放在 AI 信贷市场负面情绪的背景下，你就能明白我为什么担心了。 银行资产负债表资产的增长助长了 AI 泡沫。贷款：银行向一切与 AI 及"AI 相关"的东西放贷。证券融资：银行向股票投机者提供保证金贷款。自营交易：银行也用自己的账户买卖股票和债券。在全球范围内，无论你在哪里投资，除非你在发战争财，否则你都是在投机 AI 泡沫。因此，如果因为这三家公司股价下跌而导致 AI 情绪恶化，进而让信贷市场冻结或降温，那么银行的资产负债表充其量只能原地踏步，最坏的情况则是收缩。这就是从 AI 传导到加密的通道。”