易理华再提美股AGPU：公司被严重低估，Q2财报释放四大利好

金色财经报道，8月18日，LiquidCapital（前LDCapital）创始人易理华发文表示，AGPU在Q2财报中释放四项关键信号：一是每笔合同预付款比例为20%至40%，8月已收到3.17亿美元预付款，体现客户信誉及交付能力；二是合同盈利能力较强，预计EBITDA利润率为62%至76%，高于CRWV的59%和NBIS的50%；三是公司正向算力中心持有者转型，将与DUOS合作建设数据中心并持有49%权益，未来不仅提供算力，还将直接拥有机房及电力资产，有望提升长期成本及议价能力；四是短期融资主要依靠客户预付款和发债，基本覆盖建设资金，降低对股票融资的依赖及股东稀释压力。 易理华认为，尽管AGPU股价较此前发布研报时已有明显上涨，但相较百亿美元级订单合同预期，当前股价仍处于严重低估阶段，主要原因在于订单签署、算力交付与财报确认之间存在一定时间错配。此前7月27日，易理华发文分析算力企业AGPU，称其「即将公布新合同15亿美金，自此总合同超过30亿美金，有望今年总合同完成百亿美金。关键是AGPU融资方式不是ATM股权，确保投资人利益。而这些合同很快会反应到接下来的财报上。」