美银：中期选举年危险窗口已开启 8月至10月或迎大幅波动

金色财经报道，美银8月全球基金经理调查显示，净 56% 的受访者超配股票，为 2021 年 11 月以来最高，现金仓位降至 3.5% 历史极低水平。180 名基金经理管理资产合计 5250 亿美元，本次调查为 2022 年以来第三看多。首席投资策略师哈特内特指出，市场共识已形成 "无着陆、无加息、无 AI 支出削减、无空头" 的高度拥挤局面，当前更适合在风险资产内部撤退或轮换而非加仓。BTIG 首席技术策略师克林斯基提醒，8 月 18 日至 10 月 11 日历来是中期选举年最艰难阶段，1990 年以来除 2006 年外标普 500 该时段均曾下跌至少 7%。当前标普 500 年内涨超 13%、等权重涨约 16% 双双创历史新高，波动率处年内低点，而 10 年期美债收益率高于 4.7%、30 年期超 5.2%，叠加中东能源风险，回调压力积聚。做多半导体仍为最拥挤交易但比例已从 82% 降至 53%，AI 泡沫被视为最大尾部风险。克林斯基建议降低风险敞口或对冲，医疗保健板块可作防御配置。