黄金在3900美元附近挣扎，交易员评估中东局势发展、美国大选风险

• 随着油价反弹且美联储预期仍偏鹰派，黄金难以延续反弹。
• 交易员关注美国中期选举和就业数据，以寻找新的方向。
• 看跌动能使黄金面临重新测试 3870 美元年度低点的风险。

周二，黄金（XAU/USD）失去动能，此前《华尔街日报》（WSJ）报道称美国袭击了伊朗的格什姆岛，油价因此反弹，削弱了此前一天因外交努力而大幅压低能源价格的乐观情绪。发稿时，黄金/美元交投于 3900 美元附近，日内下跌 1%。

随着交易员对新闻流变化作出反应，油价仍然波动。西德克萨斯中质原油（WTI）交投于 97 美元附近，上涨 2.23%，此前周一曾下跌近 7%。

自 2 月底战争爆发以来，油价与利率预期之间的联系一直是推动黄金走势的关键因素。更高的能源成本加剧通胀压力，促使各国央行，尤其是美联储（Fed），维持较高利率或进一步收紧货币政策。更高的借贷成本往往会通过提高持有这种不产生收益资产的机会成本而打压贵金属。

美联储在 9 月加息 25 个基点（bps）后于 10 月暂停加息，同时重申其恢复物价稳定的承诺。这为进一步加息留下了空间，CME 美联储观察工具显示，12 月加息的概率为 75%。

中东局势不确定、油价走高以及美联储鹰派前景，尽管美元（USD）从近期高点小幅回落，仍继续支撑美元需求，并为黄金带来另一重阻力。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于 101.81 附近。

在此背景下，若油价没有持续下跌，黄金的反弹空间有限。鉴于美国与伊朗谈判缺乏明朗性，短期内油价下跌似乎并不确定。随着对人工智能支出的担忧拖累科技股，一些投资者为弥补亏损并满足追加保证金要求而卖出黄金，金属价格也面临进一步抛售的风险。

交易员现在将目光转向美国繁忙的一周就业数据，首先是周二的 JOLTS 职位空缺数据，随后是周五的非农就业报告（NFP）。市场关注焦点也集中在周二的美国中期选举上，这可能影响美元的走势。

美元前景取决于美国中期选举结果和伊朗风险

德国商业银行（Commerzbank）的 Norman Liebke 认为，如果“共和党在两院都失去多数席位”，美元可能会“承受更大压力，因为特朗普政府整体上的政治支持将减少。”即便“只有众议院易手，美元也可能面临一些阻力，尽管程度较轻，”而“如果共和党保住两院控制权，这反而应为美元提供支撑。”

Liebke 还强调，“中期选举后立即发生的事情也可能与美元相关。”尤其是，他警告称，“如果特朗普确实再次升级与伊朗的冲突并对该国发动另一次袭击，这最初将指向能源价格进一步上涨以及风险厌恶情绪上升。”在这种风险规避环境下，“美元可能会受益于其避险货币角色，就像在伊朗战争开始时那样。”

技术分析：疲弱动能令进一步下跌仍有可能

从日线图看，XAU/USD 维持看跌前景，因为其交易于 21 日、100 日和 200 日简单移动平均线（SMA）下方。

相对强弱指数（RSI）位于 34，徘徊在超卖区域上方，而移动平均收敛/发散指标（MACD）仍处于零轴下方且读数为负，这共同暗示下行动能仍占主导，尽管抛售已开始显得过度。

上行方面，直接阻力位于 3,950-4,000 美元区域，随后是位于 4,092 美元的 21 日 SMA。再往上，位于 4,210 美元的 100 日 SMA 以及接近 4,400 美元的更高水平阻力构成更广泛的供应区，而 200 日 SMA 位于 4,485 美元，将作为更远的结构性上限。

下行方面，黄金仍易于进一步下跌，直接支撑位于周五创下的年度低点 3,870 美元。若跌破该水平，可能为进一步下行铺平道路。

(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)