黄金维持区间震荡，因10月降息押注减弱与12月加息定价坚挺相互冲突

• 周一，随着 10 月美联储加息押注回落以及债券收益率下滑，黄金吸引了一些买盘。
• 交易员仍认为 12 月美联储加息的概率约为 90%，这限制了贵金属的上行空间。
• 地缘政治紧张局势为避险美元提供支撑，进一步压制了该商品。

黄金（XAU/USD）在新一周伊始吸引了一些买盘，不过缺乏看涨信心，在亚洲时段始终未能站上 4,200 美元关口。美国联邦储备委员会（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）不愿就进一步政策举措提供任何线索，导致市场对本月晚些时候收紧政策的概率下降。此外，美国国债收益率近期自多年高位大幅回落，拖累美元（USD）跌至两周低点，这对黄金构成了支撑。

美联储静默期临近，沃什沉默令 10 月加息概率下降

德意志银行策略师指出，随着美联储即将在 10 月 27-28 日会议前进入静默期，凯文-沃什拒绝对市场利率预期进行反驳，并强调即便在本周更热的通胀数据公布后，他也不会“预判会议结果”。该行表示，市场将这种缺乏更鹰派措辞的情况解读为积极意外，“随着他发言，10 月加息定价从约 30%降至约 15%”，“标普和纳斯达克期货在他发言前大部分时间都处于负值区间，目前均上涨 0.15%”，“斯托克欧洲 600 指数期货上涨 0.68%”。

与此同时，上周高于预期的美国通胀报告提振了市场对美联储即将加息的押注。根据芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具，交易员目前定价美国央行在 12 月加息的概率超过 90%。此外，能源驱动的通胀担忧也支撑了美联储进一步收紧政策的前景。事实上，受中东和东欧局势升级、供应风险持续高企影响，原油价格周五飙升至近一个月高点。

周末，霍尔木兹海峡还有三艘油轮受损，伊朗伊斯兰革命卫队海军坚称该水道仍处于关闭状态，船只只能在其授权下通行。在欧洲，乌克兰周日对圣彼得堡一处石油出口终端和一座储存设施发动袭击并引发火灾，基辅向俄罗斯发射了 1000 多架无人机，发动了这场战争中规模最大的空袭之一。此外，沙特阿拉伯与伊朗支持的也门胡塞叛军之间的冲突也几乎没有缓和迹象。

此外，伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛-雷扎伊（Mohsen Rezaei）警告称，德黑兰已为任何新的美以联合袭击准备了新的报复计划。这使地缘政治风险溢价持续存在，为原油价格提供支撑，并缓解了围绕避险美元的抛售倾向。这使金价继续受限于过去三周左右的熟悉区间，因此在为进一步上涨建仓前，谨慎起见应等待强劲的跟进买盘。

XAU/USD 4小时图

技术分析

区间内价格走势可被归类为看跌盘整阶段，背景是金价自 8 月触及的 4,700 美元附近回落。此外，XAU/USD 货币对仍明显低于 4 小时图上的 200 周期简单移动平均线（SMA），这表明近期涨幅仍处于更广泛的修正阶段内展开，而非已确认的上升趋势。

与此同时，14 期相对强弱指数（RSI）位于 55.1，略偏向看涨一侧，而移动平均趋同背离（MACD）仍位于零轴上方，整体呈正值，但略有走弱。不过，要缓解当前的下行压力，并为更具建设性的中期前景打开空间，需要金价站上 4,200 美元关口，并突破交易区间障碍，即 4,215-4,220 美元区域。

下行方面，4,150-4,145 美元区域可能提供即时支撑，其前方是 4,100 美元整数关口以及上周的波段低点，位于 4,075-4,065 美元区域附近。若有效跌破后者，黄金将面临挑战年内低点的风险，7 月触及的该低点位于 3,957 美元附近。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）