随着美国国债收益率上升抵消美联储鸽派重新定价，黄金举步维艰
- 受美元走强和美债收益率飙升限制需求，黄金仍然承压。
- 美国通胀低于预期，削弱了市场对美联储 10 月加息的押注，但对黄金的支撑有限。
- 只要黄金/美元交投于布林带中轨下方，日内走势仍偏空。
黄金（XAU/USD）周四维持盘整，因美元（USD）走强和美国国债收益率飙升限制了其上行空间。截稿时，黄金/美元交投于 4,167 美元附近，日内上涨 0.26%，这贵金属难以延续早盘反弹势头。
美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前升至年内新高附近 101.85。与此同时，基准 10 年期美国国债收益率升至约 5.34%，为 2002 年以来最高水平。
更高的美债收益率提高了持有黄金等无收益资产的机会成本，而美元走强则使以其他货币计价的买家购买贵金属的成本更高。
尽管周三公布的美国经济数据喜忧参半，交易员仍下调了对美联储（Fed）本月加息的预期，但美元和美债收益率仍在上升。
美国个人消费支出（PCE）价格指数显示，8 月通胀放缓幅度超过预期。核心 PCE 通胀月率上涨 0.2%，低于预期的 0.3%，而年率维持在 3.0% 不变，低于预期的 3.3%。
然而，美国经济增长数据上修凸显了全球最大经济体持续展现出的韧性。第二季度年化国内生产总值（GDP）增长 2.2%，高于经济学家预期的 1.5%。
道明证券（TD Securities）表示，最新的 PCE 和 GDP 修正数据是“喜忧参半，增长数据偏鹰派上修，通胀数据偏鸽派下修”。不过，该机构强调，“潜在趋势才是关键”，预计“强劲增长与上升的通胀风险”将继续主导美联储的前景。
CME FedWatch 工具显示，交易员目前认为美国央行将在 10 月 27-28 日会议上加息的概率约为 37%，低于本周早些时候的 70%。
鸽派重新定价为黄金提供了一些支撑，尽管这几乎未能阻止美元和美债收益率继续走高。韧性的经济增长为美联储提供了更多应对通胀的空间，而通胀仍高于其 2% 的目标，并使今年晚些时候再次加息仍有可能。与此同时，美国与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡的谈判缺乏进展，令油价维持高位，通胀风险偏向上行，从而支持了收紧货币政策的理由。
展望未来，周四的美国经济日程包括每周初请失业金人数、ISM 制造业采购经理人指数（PMI）以及美联储官员讲话，随后是周五备受关注的非农就业报告（NFP）。
技术分析：RSI 仍低于 50，看跌偏向维持不变
从日线图来看，XAU/USD 维持短期看跌倾向，因为其位于 20 日布林带简单移动均线（SMA）4,301 美元下方。金价也明显受制于 4,471 美元的布林带上轨下方，这限制了反弹空间；与此同时，相对强弱指数（RSI）在 40 附近，且移动平均趋同/背离（MACD）读数为负，均暗示看涨动能有限，并在走弱趋势中呈现修正性基调，平均趋向指数（ADX）接近 19 也印证了这一点。
下行方面，初步支撑位于 4,131 美元附近的布林带下轨，随后是 4,100 美元的水平支撑位，更深一轮看跌延伸则将暴露 4,000 美元关口。上行方面，反弹尝试首先将面临 20 日布林带简单移动均线（SMA）4,301 美元的阻力，随后是 4,471 美元的上轨，而更强的看涨反转只有在持续突破 4,700 美元的结构性阻力后才会形成。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
